[轉(zhuǎn)] 有望再上一個(gè)臺(tái)階
目前1401合約期價(jià)已經(jīng)在7700點(diǎn)上方企穩(wěn),后市仍以偏多思路為主。
裝置檢修,PX供應(yīng)依舊偏緊。2013年市場(chǎng)普遍預(yù)期產(chǎn)業(yè)鏈的供需瓶頸PX環(huán)節(jié)會(huì)逐步寬松,而事實(shí)上,由于新產(chǎn)能的一再推遲,PX的社會(huì)庫(kù)存逐步下滑,供應(yīng)偏緊的格局沒有改變。首先,PX新產(chǎn)能大都未能如期推出。今年1月韓國(guó)HC一套80萬(wàn)噸的產(chǎn)能按期投產(chǎn),而中國(guó)的彭州石化、海南石化以及印度和沙特的兩個(gè)項(xiàng)目共計(jì)280萬(wàn)噸產(chǎn)能均推遲到2014年投產(chǎn)。中國(guó)騰龍石化的160萬(wàn)噸產(chǎn)能一推再推,7月29日又傳出PX試運(yùn)行裝置發(fā)生爆炸事件,事故原因調(diào)查、裝置再度試行等又將推遲新產(chǎn)能的正式運(yùn)營(yíng)。其次,自4月以后PX進(jìn)口量大幅下滑。PX進(jìn)口量下滑以及PTA行業(yè)開工穩(wěn)定令PX的社會(huì)庫(kù)存從4月的高點(diǎn)連續(xù)三個(gè)月下滑。最后,因PX裝置檢修,減少了PX供應(yīng)。產(chǎn)能80萬(wàn)噸的揚(yáng)子石化7月15日起停車檢修三個(gè)月,此外遼寧石化、中海油惠州也均有檢修計(jì)劃。
聚酯生產(chǎn)略有虧損,對(duì)PTA的剛需猶存。下游聚酯整體維持平穩(wěn)態(tài)勢(shì)。上周PTA的強(qiáng)勢(shì)也帶動(dòng)了下游聚酯市場(chǎng),這說(shuō)明終端仍有一定的承受力。上周聚酯市場(chǎng)受PTA價(jià)格強(qiáng)勢(shì)振蕩和終端階段性備貨影響,周度產(chǎn)銷回升至120%—130%,工廠庫(kù)存下降1—2天,其中滌短庫(kù)存大幅下降5天;聚酯環(huán)節(jié)的庫(kù)存本已屬中位水平,此次庫(kù)存再降更加減輕了聚酯企業(yè)的資金壓力。除產(chǎn)銷回升外,聚酯價(jià)格上漲100—200元/噸,但依舊沒有改變部分品種虧損的現(xiàn)狀。然而只要庫(kù)存可控,資金壓力較小,聚酯企業(yè)的開工率仍將維持,對(duì)PTA的剛需就存在。
展望后市,PTA產(chǎn)業(yè)鏈上下游的健康態(tài)勢(shì)將對(duì)PTA價(jià)格形成支撐。PX8月份的ACP結(jié)算價(jià)即將出臺(tái),PX的偏緊格局或?qū)⑼粕Y(jié)算價(jià)到1440元/噸,對(duì)應(yīng)的PTA成本升至7800元/噸??紤]到目前下游聚酯的低位原料庫(kù)存和產(chǎn)品庫(kù)存,PTA的社會(huì)庫(kù)存將可能重建,而8月頻發(fā)的臺(tái)風(fēng)又常常導(dǎo)致運(yùn)輸受阻,這些因素可能會(huì)拉升PTA期價(jià)再上一個(gè)臺(tái)階。
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