[轉(zhuǎn)] 外盤倫鋁強勢帶動 鋁價短期震蕩上行

2015-03-18 16:03 來源： 先融期貨 瀏覽：381 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

庫存方面：LME昨日鋁庫存合計3942800噸，較前期大幅調(diào)增35425噸，庫存調(diào)減地區(qū)主要集中于底特律、新加坡、巴爾地摩地區(qū)，調(diào)增地區(qū)主要是弗利辛恩地區(qū)庫存，光陽和釜山及仁川地區(qū)庫存持穩(wěn)，鋁合金庫存也調(diào)增460噸至26960噸，LME鋁昨日注銷倉單2064800噸，注銷占比52.37%；SHFE鋁昨日期貨庫存113688噸，較前期小幅調(diào)減73噸，其中上海地區(qū)庫存小幅調(diào)減，其他地區(qū)期貨庫存持穩(wěn)。

市場消息方面：昨日，央行繼續(xù)開展逆回購操作并降低了操作利率；央行已對當(dāng)日到期的3500億元中期借貸便利(MLF)進(jìn)行續(xù)作，并對相關(guān)銀行機構(gòu)進(jìn)行了增量操作，資金量大約達(dá)到5000億元規(guī)模。隔夜，主要市場較為平靜，市場靜待周四凌晨美聯(lián)儲議息會議結(jié)果，而從黃金和債券市場看，市場對于此次議息會議去除“耐心”一詞的觀點較為一致，美元指數(shù)則因新屋銷售數(shù)據(jù)不及預(yù)期及歐元低位反彈而小幅下滑，原油市場因在高庫存和較高供應(yīng)壓力下繼續(xù)小幅下探，銅價繼續(xù)小幅回落，倫鋁則因交割期換月和前期過度下滑的修正而小幅上揚但滬鋁則繼續(xù)維持窄幅震蕩格局。

市場分析：昨日，國內(nèi)氧化鋁價格有小幅上揚，輔料報價持穩(wěn)，成本重心上移；主要現(xiàn)貨地區(qū)價格悉數(shù)下滑，南海地區(qū)下滑幅度較大，但華南和西南地區(qū)鋁價仍舊相對較好；內(nèi)外盤比價方面，目前滬倫鋁比價運行至7.4:1附近，考慮到滬鋁上方壓力較重及倫鋁近期偏強走勢(Cash/3M轉(zhuǎn)為升水)，可以適當(dāng)關(guān)注正向市場套利機會；最近，期貨市場正反向變換較大，且各合約之間價差大幅收窄，可以適當(dāng)關(guān)注蝶式跨期套利機會；基于長江有色市場的現(xiàn)貨報價，昨日期貨市場仍舊存在一定交割利潤空間，建議關(guān)注期現(xiàn)套利機會。

操作建議：貨幣政策持續(xù)利好疊加股市大幅回升對市場風(fēng)險情緒的提升，短期建議逢低做多思路操作為主，注意下方整數(shù)關(guān)口支撐；需關(guān)注期貨市場庫存變動情況及現(xiàn)貨市場情況，在財政投資帶動及央行貨幣政策托底背景下，中期需注意市場布局期貨市場去庫存節(jié)奏，采購方面建議按需采購為宜。

滬鋁主力05月合約下方關(guān)鍵支撐位13070點位附近(60日均線附近且上修)，上方壓力13250點位附近(周K線中跳空下行缺口附近)。

風(fēng)險提示：主力合約開始轉(zhuǎn)換，注意移倉對于跨期套利機會的帶動；美聯(lián)儲議息會議結(jié)果出臺前，建議日內(nèi)短線操作為宜；在包括銅和原油在內(nèi)的多數(shù)商品回落，疊加基本面疲軟影響，單純靠現(xiàn)貨商抬價難以持續(xù)，不宜短期過分看高鋁價。

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