[轉] 10年期國債期貨今日掛牌
繼5年期國債期貨上市約一年半之后，我國第二個國債期貨品種——10年期國債期貨今日掛牌上市。
昨天下午，中金所在其官網發(fā)布了10年期國債期貨合約的掛盤基準價，其中T1509合約為 96.150元，T1512合約為96.190元，T1603合約為96.230元。
10年期國債期貨交易保證金為合約價值的2%，上市首日各合約的漲跌停板幅度為掛盤基準價的±4％。
昨日盤后，5年期國債期貨總持倉量創(chuàng)出上市以來新高，達42373手。對于10年期國債期貨的上市，有市場人士認為，從長期來看，必然會促進國債期貨市場整體活躍。
上海耀之資產管理中心執(zhí)行合伙人王小堅對期貨日報表示，10年期國債期貨上市后不會分流5年期國債期貨的流動性，二者可以相互促進。“特別是在程序化交易介入的情況下，兩品種的聯(lián)動性會非常好，利差的價格發(fā)現(xiàn)功能也會非常好。”他說。
另外，王小堅認為10年期國債期貨上市后，市場套利交易將會明顯增加。“過去只有一個國債期貨品種，而且比較活躍的只有一個主力合約，程序化策略基本上只有在臨近交割月時才用得上，10年期國債期貨上市后，每天都至少會有兩個活躍的品種，更有利于套利策略的運用。”王小堅說。
擁有大量現(xiàn)券的銀行、保險等機構，一直被視為國債期貨市場增量資金的潛在來源。有業(yè)內人士表示，10年期國債久期長，價格波動大，隨著利率市場化的推進，上述機構的避險需求會越來越大，應盡早允許其參與國債期市。
近幾日，市場對國債期貨相關規(guī)則調整作出了一定反應，表現(xiàn)為國債期價的承壓。
據中金所近日發(fā)布的規(guī)則，5年期國債期貨新上市的TF1512合約可交割券范圍調整為合約到期月份首日剩余期限4—5.25年的記賬式附息國債，盯住新發(fā)5年期國債現(xiàn)券，TF1506和TF1509合約繼續(xù)盯住7年期國債現(xiàn)券，新上市的10年期國債期貨盯住新發(fā)10年期國債現(xiàn)券，因此7年期國債將不是兩個品種的最便宜可交割券。
“這導致短期內7年期國債拋壓較重。”新湖期貨分析師李明玉表示，本次TF1503合約的交割券中，絕大部分是7年期國債，這對于5年期國債期貨價格的壓制在所難免。
市場人士認為，10年期國債期貨上市初期，會有較大的跨品種套利機會。“5年期新舊合約可交割券范圍有所差別，加之10年期合約上市，在這些合約并存的半年內，市場的套利策略會非常豐富。”東海證券固定收益部經理諶世光表示。
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