上周鐵礦石期貨在空頭打壓下不斷刷新低，主力1509合約前兩日走勢平穩(wěn)，周三尾盤封于跌停板，已經(jīng)是3月以來第二個跌停板。周四沖高回落，周五尾盤再跳水，最終收盤在430元/噸，較前一周五結(jié)算價下跌24元/噸，成交和持倉均回升明顯。

　　數(shù)據(jù)來源:文華財經(jīng)

　　港口庫存高位徘徊

　　上周全國主要港口鐵礦石庫存9919萬噸，較前一周小幅回落109萬噸，下游鋼市迎來傳統(tǒng)消費旺季，但鋼廠采購原材料謹(jǐn)慎，港口成交依然清淡，外礦價格繼續(xù)下跌，普氏指數(shù)不斷刷新低，逐漸向50美元/噸靠近，截止3月20日，普適鐵礦石價格指數(shù)報價在55美元/噸，為該指數(shù)記錄來的最低水平，較年初累計下跌23%。

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　　鋼廠復(fù)工熱情不足

　　中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，3月上旬重點會員企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量168.15萬噸，旬環(huán)比下跌5.05%；日均生鐵產(chǎn)量163.73萬噸，旬環(huán)比下降5.68%。截止3月上旬末，重點企業(yè)庫存1736.53萬噸，旬環(huán)比上升1.39%。1月上旬起，國內(nèi)重點大中型鋼企庫存開啟上行通道，目前已經(jīng)7連增至近5年新高。連續(xù)政策刺激下游樓市復(fù)蘇依然緩慢，鋼廠庫存積壓，資金回流困難，上周唐山鋼廠高爐開工率86.36%，較前一周回落1.3%。

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　　環(huán)保打壓需求回升預(yù)期

　　市場有消息稱，環(huán)保部3月下旬將嚴(yán)查京津冀及周邊地區(qū)的大氣污染防治情況，除了預(yù)測到這些地區(qū)將出現(xiàn)重污染天氣，還有一個可能是國際奧委會近日會對北京申報2022年冬奧會考評，甚至傳言將出現(xiàn)APEC期間的類似限產(chǎn)和車輛限行等減污舉措，加之近日傳出的部分鋼廠實施環(huán)保關(guān)停，此次政府對于大氣污染治理態(tài)度強硬，環(huán)保力度或加大的利空影響，鐵礦石的旺季需求回升將受抑制。

　　主力1509合約日K線來看，均線系統(tǒng)空頭排列，價格壓低布林下軌令開口發(fā)散，技術(shù)面未擺脫空頭格局。

　　整體來看，外礦價格不斷破新低，但相距海外三大礦業(yè)巨頭的到岸成本仍有一定空間，以擴(kuò)大產(chǎn)量來爭奪市場份額的這場價格戰(zhàn)短期難言結(jié)束。環(huán)保減產(chǎn)關(guān)停傳言不斷，鐵礦石空頭借機打壓，期價跌勢不止。然而在價格不斷破位刷新低后，部分抄底資金介入，行情會出現(xiàn)反復(fù)，本周以弱勢震蕩思路對待。

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