[轉(zhuǎn)] 期指高位震蕩盤整 資金謹(jǐn)慎情緒升溫

2015-03-27 08:03 來源： 中國證券網(wǎng) 瀏覽：336 評(píng)論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

在經(jīng)歷了連續(xù)兩周的快速上漲后，期指本周呈現(xiàn)高位盤整格局，日內(nèi)波動(dòng)幅度加大。當(dāng)月合約IF1504周二早盤最高探至4008.2點(diǎn)，之后行情震蕩走低，截至周四收盤報(bào)于3934.0點(diǎn)，周線微漲0.89%。

數(shù)據(jù)變化上看，期指總持倉量從高位快速回落，當(dāng)月合約基差圍繞平水附近波動(dòng)，主力席位凈空單繼續(xù)下降，顯示出部分多頭資金陸續(xù)開始獲利了結(jié)，資金情緒較之前相比已明顯趨于謹(jǐn)慎，但整體持倉結(jié)構(gòu)仍然維持偏多格局。

基差方面。當(dāng)月合約IF1504基差本周在升貼水之間快速切換，整體圍繞平水附近波動(dòng)，其中周二收盤貼水9.45點(diǎn)，終結(jié)了該合約此前連續(xù)升水的格局。截至周四收盤，IF1504相對(duì)現(xiàn)貨仍出現(xiàn)16.00點(diǎn)貼水。值得注意的是，除了當(dāng)月合約以外，期指另外三張合約雖然目前仍處于升水狀態(tài)，但升水幅度在近3個(gè)交易日內(nèi)出現(xiàn)明顯縮小。截至周四收盤，下月合約、下季合約和隔季合約分別相對(duì)現(xiàn)貨升水3.40、11.80和24.60點(diǎn)，升水幅度較本周一分別大幅縮水92.6%、81.0%和68.8%。

當(dāng)月合約基差轉(zhuǎn)為貼水，遠(yuǎn)期合約升水幅度快速縮小，均顯示出目前期指多頭繼續(xù)主動(dòng)拉升指數(shù)的意愿并不強(qiáng)烈，市場資金謹(jǐn)慎情緒逐漸升溫。

總持倉方面。期指四張合約總持倉量在本周二至周四的調(diào)整中連續(xù)下降，3個(gè)交易日累計(jì)減倉17678手。以去年下半年以來的經(jīng)驗(yàn)看，期指總持倉與行情之間基本保持著“上漲增倉，調(diào)整減倉”的格局。

以去年年末為例，去年11月21日至12月8日，期指當(dāng)月合約短期內(nèi)累計(jì)大漲超過30%，總持倉量也從204000手升至242066手，刷新當(dāng)時(shí)的歷史新高。在12月9日期指出現(xiàn)巨幅震蕩，當(dāng)月合約大跌5.50%，總持倉也單日大幅減倉27244手。在12月剩下的上漲行情中，期指也基本上維持“上漲增倉，調(diào)整減倉”的規(guī)律運(yùn)行。

回到近期的行情中，期指總持倉量在之前兩周的快速上漲中，始終維持在25萬手以上的歷史高位，在本周的調(diào)整中才出現(xiàn)下降。若上述規(guī)律繼續(xù)成立，總持倉量不再下降或重新開始上升，或許能預(yù)示著下一輪上漲的開始。

主力持倉方面。中金所公布多空前20名主力席位持有的凈空單本周連續(xù)回落，主力凈空單從周一最高的29106手降至周四25616手。具體席位上看，截至周四，國泰君安、海通期貨凈空單較上周峰值均下降達(dá)到50%。中信期貨本周日均持有凈空單6621.5手，繼續(xù)處在歷史低位。廣發(fā)期貨等席位凈空單也同樣出現(xiàn)下降?？傮w上看，期指主力持倉結(jié)構(gòu)目前仍處于偏多格局。

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