[轉(zhuǎn)] 也門戰(zhàn)局VS強勁美元 金價油價何去何從
周四(3月26日)動蕩的政治局勢放大了金融市場的波動，同時也給投資者帶來更多的交易機會，投資者有必要對市場行情進行更多的梳理。沙特戰(zhàn)機轟炸也門，使得金融市場避險情緒彌漫，金價和油價也因此大幅上漲。不過另一方面，在連續(xù)多日回落之后，歐美央行政策上的差異使得精明的投資者重新買入美元，美元大幅收漲。在強勁美元的影響下，避險帶來的金價油價的升幅是否能夠持續(xù)？
從日內(nèi)行情走勢上看，美元指數(shù)升至97關(guān)口上方，受助于良好數(shù)據(jù)和聯(lián)儲官員鷹派言論；歐元兌美元回落跌破1.09，受累于德拉基鴿派言論和良好美數(shù)據(jù)；油價急升5%，主要受益于沙特空襲也門，但美元走高限制油價漲幅；金價連升七個交易日，同樣受益于沙特空襲也門，但美元走高限制金價漲幅。
阿拉伯世界紛爭又起，全球金融市場避險情緒彌漫。媒體稱，沙特阿拉伯出動戰(zhàn)機對也門胡塞反政府武裝實施空襲，除了對首都薩那周邊進行打擊之外，也襲擊了一個位于該國南部的軍事基地。
受到沙特阿拉伯支持的也門總統(tǒng)哈迪Abed Rabbo Mansour Hadi在周三乘船逃離南部城市亞丁。在發(fā)動空襲之后，沙特阿拉伯，阿拉伯聯(lián)合酋長國，卡塔爾，科威特以及巴林這海灣合作組織六國中的五個成員國發(fā)表聯(lián)合聲明，稱將在哈迪的請求下組成一個聯(lián)盟對也門局勢實施干預(yù)。沙特盟友巴基斯坦也承諾，一旦沙特領(lǐng)土完整受到威脅，將作出強烈反應(yīng)。
伊朗譴責(zé)沙特發(fā)動空襲。同屬什葉派穆斯林的伊朗則是對胡塞武裝表達了支持，稱沙特阿拉伯的做法是會導(dǎo)致已經(jīng)激烈的沖突更加不穩(wěn)定的危險做法，并要求該國立即停止軍事行動。俄羅斯總統(tǒng)普京在與伊朗總統(tǒng)舉行電話會談時呼吁“立即停火”。在周四就核計劃舉行會談前，美國國務(wù)卿克里與伊朗外長也談到了此次沖突。
沙特的空襲令市場擔(dān)心中東能源運輸可能受影響。因為也門是世界海運原油運輸路線上的主要中轉(zhuǎn)點，當(dāng)?shù)鼐謩莸膼夯矊?dǎo)致原油價格在周三和周四連續(xù)飆升。
從走勢上來看，日內(nèi)原油價格和金價都錄得漲勢，但漲勢幅度卻受到限制，這主要因為周四美元重新走強的打壓。那么在強勢美元環(huán)境下，金價和油價是否能夠延續(xù)因為避險而帶來的漲幅？
分析師對爆發(fā)全面戰(zhàn)爭的可能性存疑，稱因?qū)?yīng)過剩的擔(dān)憂揮之不去，沖突對油價的提振不會持久。
Price Futures Group的分析師Phil Flynn表示，“很多次，市場對類似事件立即作出強烈反應(yīng)，但在對相關(guān)風(fēng)險進行進一步研究后，人們開始長遠地看待事件的影響。”
花旗集團大宗商品研究主管Ed Morse認為，“也門沖突并不會成為油價的轉(zhuǎn)折點；首先經(jīng)過曼德海峽Bab el-Mandeb的原油運輸線路不會輕易被打亂；其次伊朗或會為達成核協(xié)議而選擇避免也門沖突升級；因此預(yù)計目前漲勢遲早會退去。”
瑞典北歐斯安銀行首席商品分析師Bjarne Schieldrop表示，“沙特作為中東最大和最重要的原油生產(chǎn)國，毫無疑問其參戰(zhàn)的消息對原油市場是重磅的，并在短時間內(nèi)刺激油價，而雖美國有不少原油庫存，但這些庫存其實是不能出口進入國際市場的；不過，石油供應(yīng)因中東沖突中斷的可能性并不大，但僅是市場對此事的心理擔(dān)憂就已足夠強勁并推升油價。”
德國商業(yè)銀行商品分析師Daniel Briesemann表示，“如果中東局勢沒有改善，金價可能進一步走強，但如果出現(xiàn)改善，金價可能跌穿1，200美元。”
立博塔斯財富管理集團的總裁兼投資組合管理人Adam Koos說，“除了地緣政治恐慌和美元匯率漲勢的力竭之外，黃金還因為交易員們在之前一個交易日，隔夜交易以及早些時候的亞太交易時段涌入安全資產(chǎn)的趨勢而受到推動。雖然地緣政治因素總是能夠帶來短期的價格波動，但是美元才是投資者們應(yīng)該關(guān)注的東西。如果你看到美元下面的陷阱已經(jīng)打開，那么幾乎可以肯定的是，黃金價格將會更大幅度地向上運動。如果美元重歸上漲，那么金價的漲勢不能持續(xù)。”
美元指數(shù)升至97關(guān)口上方，受助于良好數(shù)據(jù)和聯(lián)儲官員鷹派言論。美元指數(shù)走高，主要因為美國公布的當(dāng)周初請數(shù)據(jù)良好，且美聯(lián)儲官員發(fā)表鷹派言論。另外，在連續(xù)回落調(diào)整之后，投資人重新建立美元的多頭頭寸也助推了美元的漲勢。接下來的市場焦點轉(zhuǎn)向美國周五公布的GDP數(shù)據(jù)。
巴克萊駐紐約的匯市策略師Aroop Chatterjee表示，“投資者一直在尋找更好的價位建立美元多頭頭寸，這可能是建立多頭頭寸的適當(dāng)水準。歐元的長期走勢仍是下行，美元趨勢仍為上行，因歐美貨幣政策前景背道而馳，歐洲央行正在實施購債刺激舉措，而美聯(lián)儲則傾向于收緊政策。”
日內(nèi)公布的美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)和Markit服務(wù)業(yè)PMI表現(xiàn)良好對美元構(gòu)成支撐。具體數(shù)據(jù)顯示，美國3月21日當(dāng)周季調(diào)后首申失業(yè)金人數(shù)28.2萬人，為五周新低，預(yù)期29.0萬人，前值29.1萬人。
分析認為，此次的當(dāng)周初請失業(yè)金人數(shù)減少，反映了美國正在改善的就業(yè)市場跡象；但是其他的就業(yè)市場指標表明美國尚未收復(fù)上次經(jīng)濟衰退期間的所有失地，薪資增速停滯不前，尚存在許多兼職人員和大量不愿意工作的失業(yè)者。
另外一項數(shù)據(jù)也表現(xiàn)不錯，美國3月Markit服務(wù)業(yè)PMI初值58.6，預(yù)期57.0，前值57.1；美國3月Markit綜合PMI初值58.5，前值57.2。
美聯(lián)儲鷹派官員布拉德Bullard再度發(fā)表鷹派言論，支撐美元。布拉德表示，現(xiàn)在可能是美國貨幣政策正?；暮脮r機，勞動力市場表現(xiàn)甚至超過了常規(guī)水平。美國失業(yè)率下降的速度超預(yù)期，美聯(lián)儲在聲明中去除“耐心”字眼是合適的。布拉德認為， 美國貨幣政策仍然相當(dāng)寬松，利率維持在零下限滋生資產(chǎn)泡沫。中期美國經(jīng)濟增速可能接近3%，通脹預(yù)期下滑是一個擔(dān)憂因素。
美聯(lián)儲偏鴿派成員洛克哈特Lockhart再度發(fā)表言論，支持美聯(lián)儲加息。他的言論也對美元構(gòu)成支撐。洛克哈特指出，美國經(jīng)濟依然穩(wěn)健增長，6月、7月、9月FOMC會議都會將加息提上議程，美國經(jīng)濟足夠強勁，足以讓利率正?；?，加息的日子就要來了。雖然，美國2015年一季度經(jīng)濟增速相當(dāng)疲軟，制造業(yè)數(shù)據(jù)尤其疲軟，但就業(yè)增長顯示，美國經(jīng)濟狀況良好。
洛克哈特表示，我們正監(jiān)控美元，美元走強可能對美國經(jīng)濟略微構(gòu)成拖累。美元反應(yīng)各國央行政策分化。美國經(jīng)濟能應(yīng)對更高的利率環(huán)境，市場決定美元的高低，盡管美元持續(xù)走強，但美聯(lián)儲并不打算進行干預(yù)。
油價急升5%，主要受益于沙特空襲也門，但美元走高限制油價漲幅。油價周四跳漲約5%，連漲第二日。布倫特原油收漲2.71美元或4.8%。美國原油收升2.22美元或4.5%。之前沙特及其海灣盟國對也門發(fā)動空襲，引發(fā)市場擔(dān)憂戰(zhàn)火可能蔓延至中東其他地區(qū)，從而干擾全球原油供應(yīng)。
也門局勢的發(fā)展可能導(dǎo)致中東地區(qū)的原油供應(yīng)受到嚴重干擾。目前針對也門胡塞反政府武裝的軍事行動并未影響主要海灣產(chǎn)油國的石油生產(chǎn)設(shè)施。但對沖突可能蔓延的擔(dān)憂引發(fā)市場憂慮中東地區(qū)的石油運輸。
巴克萊分析師Michael Cohen稱，隨著沙特在地區(qū)政策方面越來越活躍，沖突可能使利比亞、敘利亞和伊拉克的緊張局勢加劇。
金價連升七個交易日，主要受益于沙特空襲也門，但美元走高限制金價漲幅。金價連升，為2012年8月來最長升勢?，F(xiàn)貨金價在觸及三周半高位后縮減漲幅，此前中東緊張局勢升級刺激投資人轉(zhuǎn)投黃金和德債等較低風(fēng)險資產(chǎn)，股市受創(chuàng)。
現(xiàn)貨金升0.6%，報1，195.25美元，稍早觸及日高1，219.40美元?，F(xiàn)貨銀價升近3%，至逾五周高位，之后從高位回落。
新德里交易顧問企業(yè)英西格尼亞的首席市場分析師Chintan Karnani表示，“我認為交易員們其實是在尋找做空黃金和白銀的機會，交易員并沒有被說服黃金和白銀價格的漲勢能夠持續(xù)。”
投資人仍擔(dān)心金市前景，全球最大黃金支持上市交易基金(ETF)SPDR Gold Trust 持金量持續(xù)流出，周三減少0.2%，至743.21噸。
實貨需求也在放緩，受金價上漲拖累。顯示實貨需求的中國黃金溢價降至約2-3美元，上周為6-7美元。中國為全球第二大黃金消費國。
歐元兌美元回落跌破1.09，受累于德拉基鴿派言論和良好美數(shù)據(jù)。歐元兌美元走軟，主要因為，歐洲央行行長德拉基發(fā)表偏鴿派言論，且美國日內(nèi)公布的經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體向好。同時，在連續(xù)多日延續(xù)反彈漲勢之后，歐元兌美元上漲動能減緩，投資者結(jié)束此前建立的多頭頭寸也助推了價格的回落。
BK資產(chǎn)管理公司的董事經(jīng)理Kathy Lien在周三晚些時候的一份客戶報告中寫道，空頭回補應(yīng)該是歐元匯率近期上揚的“主要催化劑”，部分投資者在聯(lián)儲會議之后選擇結(jié)束美元多頭，他們認定“在美國經(jīng)濟數(shù)據(jù)或者美聯(lián)儲讓市場有新的理由買入美元之前，一度強勢的美元將會有幾周時間的整理”。
下周將有至關(guān)重要的美國3月非農(nóng)就業(yè)報告，此外還有制造業(yè)指數(shù)出爐。Kathy Lien指出，聯(lián)儲的4月決策會議“將是美元弱勢走勢的一個主要可能催化。但是從現(xiàn)在開始到?jīng)Q策聲明發(fā)布，我們不認為歐元兌美元匯率會有太大幅度的下跌”。
紐約時段，歐洲央行行長德拉基發(fā)表了偏鴿派的言論，德拉基的講話打壓歐元回落。德拉基指出，歐元區(qū)經(jīng)濟復(fù)蘇依然疲軟。QE對匯率的影響很“明顯”，油價、貨幣政策和改革支持經(jīng)濟活動。歐洲央行的政策為各國改革創(chuàng)造條件，每一個成員國都應(yīng)該盡到自己本分以幫助歐元區(qū)復(fù)蘇。
對于QE的實施，德拉基表示，歐洲央行將持續(xù)購債，直到2016年9月，目前沒有債券短缺的跡象，相信歐洲央行3月能買600億歐元的債券。歐洲央行正在二級市場上購買歐洲投資銀行發(fā)行的債券，主權(quán)債券并非無風(fēng)險。
日內(nèi)公布的歐元區(qū)經(jīng)濟數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)不錯，這在歐洲時段曾支撐歐元走高。具體數(shù)據(jù)顯示，德國4月GfK消費者信心指數(shù)10，預(yù)期9.8，前值9.7；法國第四季度GDP終值年率增長0.2%，預(yù)期增長0.2%，初值增長0.2%。
值得一提的是，近來德國公布了眾多良好的數(shù)據(jù)，而德國經(jīng)濟顧問小組日內(nèi)也上調(diào)了德國2015年GDP預(yù)期至增長1.8%，此前料增1.0%。該小組指出，上調(diào)德國GDP增速預(yù)期受到原油價格下跌、實際收入和消費開支擴大的支撐，歐元走軟也利好出口。
北京時間6:56美元指數(shù)報97.35/37，歐元兌美元報1.0876/78，現(xiàn)貨黃金報1204.33美元/盎司
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