終端需求對麥市提振效應將逐步顯現

　　由于前期國內主產區(qū)新麥收購價格上漲較為明顯，7月份糧庫、貿易商等市場主體因新麥市場價格高企，其謹慎觀望心態(tài)增強，新麥采購動力明顯減弱，主產區(qū)新麥收購價格整體漲勢趨緩，部分區(qū)域有所漲跌。國內面粉市場受制于消費需求疲軟以及行業(yè)產能過剩等利空因素壓制，其市場購銷呈現“量淡價弱”格局，面粉加工企業(yè)開工率處于低位水平，其加工利潤有所下降。在主產區(qū)新麥采購成本高企，且終端市場行情弱勢運行“兩頭擠壓”格局下，面粉加工企業(yè)的經營難度明顯加大。由于終端消費需求仍處于季節(jié)性淡季，需求尚未完全釋放，預計步入8月份，隨著新麥經歷后熟期其加工需求將明顯增加，且隨著終端消費需求漸出淡季，面粉購銷將逐步改善，小麥加工需求將逐步好轉，終端需求對麥市供給端的壓力也將逐步顯現，小麥市場行情走勢需關注供給與需求之間的博弈。后期建議密切關注主產區(qū)購銷主體心理博弈、國內進口小麥的力度以及玉米市場行情走勢。

　　棕櫚油弱勢格局難改

　　穆斯林齋月將于8月7日結束，這也將宣告齋月備貨結束。馬來西亞棕櫚油將步入年內高產月，如果需求不能跟進的話，高產將直接轉為供應壓力，壓制國際棕櫚油價格。與此同時，進口季節(jié)性增長，進口成本下滑將進一步沖擊國內市場。因此，棕櫚油弱勢格局難改，其與豆油的價差很可能將再次擴大。后期較高的庫存以及進口增長對下游消費形成較大的壓力。況且，由于國內大豆近月大量到港，豆油產量供應水平將會進一步提高，對棕櫚油的市場份額將會形成有力競爭和擠壓，棕櫚油消費水平大幅提高的難度較大。我國棕櫚油單月進口量7月份迅速上升主要是由于，首先7-10月是棕櫚油進口的傳統(tǒng)高峰期，多出現年度高點；其次金需求緊張刺激融資進口，也進一步導致進口增加。進口增加格局在短期難以改變，這將進一步加大市場壓力。