大智慧(601519,股吧)阿思達(dá)克通訊社4月1日訊，今日，國家統(tǒng)計(jì)局及匯豐銀行分別公布3月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）。數(shù)據(jù)均差強(qiáng)人意，仍然顯示中國經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)力不足。在中國經(jīng)濟(jì)前景不明的情況下，國內(nèi)有色金屬需求亦未出現(xiàn)明顯增長，短期內(nèi)依然承壓較大。

　　根據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局公布的數(shù)據(jù)，3月官方制造業(yè)PMI為50.1%，比上月回升0.2個(gè)百分點(diǎn)，重回?cái)U(kuò)張區(qū)間。3月非制造業(yè)商務(wù)活動(dòng)指數(shù)為53.7%，從分項(xiàng)指標(biāo)來看，新訂單指數(shù)為50.2%，比上月回落0.2個(gè)百分點(diǎn)，仍高于臨界點(diǎn)，表明制造業(yè)市場需求持續(xù)增長，但增速放緩。從業(yè)人員指數(shù)為48.4%，比上月回升0.6個(gè)百分點(diǎn)，低于臨界點(diǎn)，表明制造業(yè)企業(yè)用工量繼續(xù)減少，但降幅收窄。

　　國家統(tǒng)計(jì)局表示，春節(jié)后企業(yè)集中開工、加快生產(chǎn)活動(dòng)，穩(wěn)增長措施提振和大宗商品價(jià)格跌幅收窄是3月制造業(yè)PMI回升的主要原因。但是，漲幅低于往年同期水平，同時(shí)本月的新訂單指數(shù)和新出口訂單指數(shù)均小幅回落，國內(nèi)外市場需求仍顯偏弱，制造業(yè)存在一定下行壓力。

　　匯豐(HSBC)/Markit聯(lián)合公布的數(shù)據(jù)顯示，中國3月制造業(yè)PMI終值為49.6，較初值有所上升，但仍創(chuàng)三個(gè)月新低；3月初值為49.2，上月終值則為50.7。就分項(xiàng)數(shù)據(jù)而言，3月制造業(yè)就業(yè)分項(xiàng)指數(shù)進(jìn)一步降至47.4，創(chuàng)七個(gè)月最低，且為連續(xù)17個(gè)月低于50榮枯線。新訂單分項(xiàng)指數(shù)亦位于榮枯線下方，并為三個(gè)月最低。

　　交通銀行(601328,股吧)資產(chǎn)管理中心高級研究員陳鵠飛認(rèn)為，在官方大企業(yè)PMI小幅回升的同時(shí)，3月反映中小企業(yè)生產(chǎn)意愿的匯豐制造業(yè)PMI仍處于“50”榮枯線下方；大、小企業(yè)PMI持續(xù)分化表明廣大中小制造業(yè)的信用風(fēng)險(xiǎn)狀況可能仍在惡化。同時(shí)，從3月PMI原材料庫存環(huán)比回落、新出口訂單猛降至新低來看，整體制造業(yè)庫存投資和新增固定資產(chǎn)投資也仍有慣性下滑壓力。在當(dāng)前工業(yè)經(jīng)濟(jì)下行壓力增大、物價(jià)走勢依然低迷的形勢下，二季度央行亟需推動(dòng)包括降息、降準(zhǔn)在內(nèi)的新一輪等常規(guī)性政策工具放松。

　　目前，市場對中國將出政策刺激經(jīng)濟(jì)增長的預(yù)期較強(qiáng)，但對有色金屬的支撐作用較小?，F(xiàn)貨價(jià)格有止跌回暖的跡象，但成交依然平淡。進(jìn)入金屬傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，企業(yè)態(tài)度謹(jǐn)慎，隨買隨用，需求遲遲未見大幅好轉(zhuǎn)。整個(gè)基本面依然處于供應(yīng)偏寬松的局面。

　　上海中期期貨分析師衛(wèi)來向大智慧通訊社表示，今日官方PMI重回50上方，但匯豐PMI表現(xiàn)仍然平平。從PMI數(shù)據(jù)來看，3月份中國制造業(yè)的運(yùn)行壓力依然較大，雖然從政府工作報(bào)告和近期出臺(tái)的房地產(chǎn)新政策中看，市場對于中國需求有一定樂觀的預(yù)期，但目前的矛盾之處在于樂觀的預(yù)期與當(dāng)下需求依舊疲軟的錯(cuò)位。目前以倫?、倫п為代表的品種已經(jīng)運(yùn)行至長期下行通道上沿，中國數(shù)據(jù)的平淡或?qū)⒗^續(xù)延長相關(guān)品種價(jià)格在下行通道中的運(yùn)行時(shí)間。

　　光大期貨分析師李琦指出，在政策的刺激下經(jīng)濟(jì)有企穩(wěn)的跡象，但是前景依然不確定，對金屬的影響有限?，F(xiàn)在進(jìn)入傳統(tǒng)消費(fèi)旺季，金屬能否“絕地反擊”要看市場需求的恢復(fù)狀況。

　　發(fā)稿：劉曉/古美儀 審校：李書成/陳金艷