長(zhǎng)達(dá)四個(gè)月的橫盤震蕩之后，大連鐵礦石期貨宣告逆襲失敗，于近日上交了一份“六連陰”的答卷。昨日主力9月合約跌破400元/噸，創(chuàng)2013年10月合約上市以來的最低位。

　　而截至發(fā)稿，國(guó)際鐵礦石價(jià)格一度跌破每噸50美元整數(shù)關(guān)口，于“寒風(fēng)凜冽”中跌至十年最低水平。

　　鐵礦石期現(xiàn)市場(chǎng)均疲弱，主要是供需不平衡導(dǎo)致。“受到環(huán)保發(fā)力影響，且全球主要鐵礦石生產(chǎn)商依然紛紛維持?jǐn)U產(chǎn)計(jì)劃，國(guó)際鐵礦石市場(chǎng)供應(yīng)過剩的局面繼續(xù)加重，各大機(jī)構(gòu)紛紛下調(diào)對(duì)鐵礦石價(jià)格的預(yù)估。”分析人士指出，礦石市場(chǎng)傳統(tǒng)供應(yīng)旺季將至，而環(huán)保加碼背景下鋼廠及貿(mào)易商均保持觀望，預(yù)計(jì)鐵礦石市場(chǎng)跌勢(shì)難止。

　　鐵礦石陰雨連綿

　　環(huán)保話題成為影響市場(chǎng)的最大焦點(diǎn)，因擔(dān)憂鋼廠減產(chǎn)可能損及鐵礦石需求，鐵礦石價(jià)格近期加速下跌，屢創(chuàng)新低。

　　本周三，鐵礦石期貨主力1509合約開盤后即跌破400關(guān)口，此后維持低位運(yùn)行，截至收盤報(bào)收于391元/噸，跌幅高達(dá)3.22%，并創(chuàng)歷史最低紀(jì)錄。

　　據(jù)中國(guó)證券報(bào)統(tǒng)計(jì)，最近六個(gè)交易日鐵礦石期貨持續(xù)陰雨連綿，短時(shí)間從442元/噸下跌50多元至391元/噸，期間累計(jì)跌幅高達(dá)11.14%。

　　現(xiàn)貨市場(chǎng)則更為慘淡。據(jù)SteelIndex數(shù)據(jù)，銷往中國(guó)的品級(jí)62%即期鐵礦石價(jià)格下跌3.6%，至每噸51美元，為2008年10月發(fā)布統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以來的最低水準(zhǔn)。而在整個(gè)一季度，現(xiàn)貨鐵礦石價(jià)格下跌逾28%，創(chuàng)歷史最大季度跌幅。

　　中國(guó)是世界上最大的鐵礦石消費(fèi)國(guó)。業(yè)內(nèi)人士指出，一方面，鋼鐵需求不振及環(huán)保成本大增迫使國(guó)內(nèi)鋼廠及消費(fèi)者限制產(chǎn)量，并維持最低鐵礦石庫存；另一方面，隨著鐵礦石價(jià)格持續(xù)暴跌，除縮減長(zhǎng)協(xié)礦、增加現(xiàn)貨礦外，目前鋼鐵企業(yè)已經(jīng)不敢留太多原料庫存了。

　　澳新銀行在一份報(bào)告中稱，環(huán)境監(jiān)測(cè)的壓力，加之市場(chǎng)臆測(cè)可能有多達(dá)40%的鋼廠產(chǎn)能被淘汰，使得前景黯淡，鋼廠及貿(mào)易商因此保持觀望。

　　“近期鋼坯、建材部分下調(diào)，礦石港口庫存維持高位、需求偏弱，受環(huán)保治污鋼廠減產(chǎn)影響，國(guó)內(nèi)大礦政策偏弱，市場(chǎng)降價(jià)賣貨增加，成交較差，港口市場(chǎng)維持弱勢(shì)下調(diào)格局。”方正中期研究員王永良表示。

　　供需矛盾加重

　　值得注意的是，一季度已告結(jié)束，礦石進(jìn)入傳統(tǒng)供應(yīng)旺季，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)進(jìn)口礦供應(yīng)量開始加大。公開數(shù)據(jù)顯示，上周澳洲對(duì)華發(fā)貨量大漲240萬噸至1259.4萬噸。巴西出口運(yùn)量也上漲70余萬噸至666萬噸，業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)今后的到港量將持續(xù)在千萬噸以上。

　　據(jù)國(guó)投中谷期貨煤焦鋼礦策略團(tuán)隊(duì)的數(shù)據(jù)，目前大中型礦山開工率和日產(chǎn)量均上升，全國(guó)266座礦山日產(chǎn)量上升至41.91萬噸的年內(nèi)高位，大型國(guó)內(nèi)礦山庫存較前期微幅上漲至100.1萬噸，春節(jié)后國(guó)產(chǎn)礦經(jīng)歷了一輪價(jià)格調(diào)整后，現(xiàn)在又再度降價(jià)挽回市場(chǎng)份額。港口方面，北方港口進(jìn)口礦庫存上漲94萬噸，至10013萬噸，貿(mào)易礦僅小幅上升10萬噸，在發(fā)運(yùn)量上揚(yáng)的情況下，預(yù)計(jì)港口現(xiàn)貨仍將繼續(xù)維持低位。

　　而中國(guó)需求顯然很不給力。中國(guó)統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，中國(guó)3月官方制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)（PMI）升至50.1，高于預(yù)估的49.7，此前已連續(xù)兩個(gè)月低于50。而匯豐（HSBC）/Markit聯(lián)合公布的中國(guó)3月制造業(yè)PMI終值則為49.6，創(chuàng)三個(gè)月新低。分析人士認(rèn)為，兩項(xiàng)PMI指數(shù)一升一降，顯示政策托底初見效果，但市場(chǎng)需求仍然不足，寬松政策有待進(jìn)一步釋放。

　　展望后市，王永良認(rèn)為，近期受港口庫存較高、環(huán)保治污需求減少、2季度外礦新增產(chǎn)能投放預(yù)期等因素影響，期、現(xiàn)貨承壓弱勢(shì)調(diào)整格局。短期建材期現(xiàn)貨承壓調(diào)整，礦石庫存增大價(jià)格下調(diào)，短期或延續(xù)震蕩下跌態(tài)勢(shì)，防范400元關(guān)口破位洗盤波動(dòng)。

　　華泰長(zhǎng)城期貨研究員許惠敏則認(rèn)為，隨著鋼價(jià)企穩(wěn)，原料暴跌，鋼廠利潤(rùn)近2周恢復(fù)。以利潤(rùn)提前產(chǎn)量1個(gè)月時(shí)間計(jì)算，礦石中間需求回升概率增加。而發(fā)貨量數(shù)據(jù)顯示二季度增量尚未開始釋放。礦石短期供需矛盾放緩配合期價(jià)觸及400元關(guān)鍵點(diǎn)位，近期跌幅或有所縮窄。