卓創(chuàng)資訊 苗鵬

　　3月份板材市場迎來了難得的行情，其中中厚板、熱軋板卷漲幅接近10%，個別市場單日漲幅超過了100元/噸，可謂“振奮人心”。但仔細(xì)分析此波漲勢的原因，并沒有堅實的力量支撐。環(huán)保因素被市場炒作的熱火朝天，鋼廠限產(chǎn)檢修直接影響的產(chǎn)品為建材、帶鋼等產(chǎn)品，板材受其限產(chǎn)影響寥寥無幾，待炒作因素一過，上半年的漲勢也被提前透支。

　　下游需求萎靡 部分增幅回落

　　板材下游一個重要下游汽車行業(yè)，一季度數(shù)據(jù)雖然有一定增長，但增幅卻比去年同期有了不同程度回落，表明行業(yè)運(yùn)行狀態(tài)‘繼續(xù)降溫。中汽協(xié)數(shù)據(jù)顯示，1-3月汽車產(chǎn)銷分別完成620.16萬輛和615.30萬輛，比上年同期分別增長5.3%和3.9%，但增幅卻比上年同期分別回落3.9和5.3個百分點。

　　寶鋼作為國內(nèi)汽車板生產(chǎn)的龍頭企業(yè)，其中冷軋汽車板占據(jù)國內(nèi)市場半壁江山，隨著汽車產(chǎn)銷量的回落，寶鋼訂單情況也同時受到影響，為了保證和吸引訂單，鋼廠也不得不選擇降價的操作。

　　原材料市場跌跌不休 鋼廠成本下移

　　四月份鐵礦石普氏指數(shù)跌破50美元/噸，并創(chuàng)下十年以來最低水平，其中澳大利亞第四礦產(chǎn)商阿特拉斯被迫破產(chǎn)，雖然會減少1200萬噸的產(chǎn)能，但從目前共計來看，效果并不明顯。鐵礦石三大巨頭供應(yīng)商依舊保持產(chǎn)能擴(kuò)張的態(tài)勢，為此鐵礦石后期的壓力依舊偏高，另外花旗預(yù)測礦價將再跌35%。

　　隨著原材料價格的下移，鋼廠生產(chǎn)成本也隨之下調(diào)，為了縮小與市場價格的差距，另外為了爭取訂單，鋼廠出廠價格也是以下調(diào)為主。

　　鋼廠四月檢修增多 市場炒作唯一牌

　　步入四月份，北方選擇檢修的鋼廠增多，包括天鐵、邯寶、首鋼遷安、唐鋼在內(nèi)的主流鋼廠，京津冀15家熱軋鋼廠4月份計劃生產(chǎn)量483.91萬噸，月環(huán)比下降7.84%，由于4月份熱軋廠檢修、減產(chǎn)力度加大，其產(chǎn)能利用率呈下降趨勢。隨著鋼廠的減產(chǎn)，市場到貨量減少，也成為市場炒作的唯一砝碼，北方主流市場邯鄲庫存降至低點，市場行情表現(xiàn)虛高。

　　降準(zhǔn)降息可能性增大 鋼鐵行業(yè)間接受益

　　一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)基本符合市場預(yù)期，其中GDP為7%，創(chuàng)下了2009年一季度以來的低點，市場經(jīng)濟(jì)放緩，在經(jīng)濟(jì)發(fā)展壓力逐漸增大的情況下，更多的調(diào)控刺激政策或?qū)⒂幸欢ㄔ黾?，短期?nèi)國內(nèi)降準(zhǔn)或者降息的可能很大。但從最近幾次降準(zhǔn)降息的效果來看，對鋼鐵行業(yè)的影響一般，由于銀行對鋼鐵行業(yè)的信貸依舊處于收緊狀態(tài)，資金面的寬松并不會帶了最直接的影響?；?qū)︿撹F的下游行業(yè)有一定的刺激作用，從而間接帶動鋼鐵行業(yè)的需求，刺激鋼價上行。

　　馬上進(jìn)入“金三銀四”尾聲階段，板材市場雖然迎來一小波漲勢，但是缺乏有力支撐下，再度跌回漲前水平，市場再度進(jìn)入均衡狀態(tài)，板材短期內(nèi)反彈動力減弱，預(yù)計板材市場或繼續(xù)維持弱勢態(tài)勢。