王超

　　繼月初福建古雷騰龍PX項(xiàng)目爆炸后，南京揚(yáng)子石化廠區(qū)昨日早晨發(fā)生爆炸，其PTA裝置隨即停車(chē)，為PTA期貨近一個(gè)月來(lái)的單邊上揚(yáng)行情添了一把火，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈品種與股票也幾近沸騰。業(yè)內(nèi)人士分析，中國(guó)央行降準(zhǔn)、國(guó)際原油價(jià)格回升等因素已夯實(shí)了本輪PTA漲勢(shì)，而石化工廠事故頻發(fā)，進(jìn)一步誘發(fā)市場(chǎng)對(duì)裝置檢修的憂慮。短期來(lái)看，炒作氛圍仍存，預(yù)計(jì)PTA期貨價(jià)格仍有上漲空間。

　　爆炸助漲PTA飆升走勢(shì)

　　據(jù)新華網(wǎng)，4月21日上午6時(shí)07分，揚(yáng)子石油化工有限公司石化烯烴廠乙二醇T-430塔發(fā)生爆炸，造成1人輕傷。目前乙二醇裝置已全面停車(chē)進(jìn)料，到場(chǎng)消防人員已經(jīng)完成倒料監(jiān)護(hù)。另?yè)?jù)揚(yáng)子石化官方消息，其PTA裝置因此次爆炸的影響隨即停車(chē)，重啟時(shí)間未定。

　　期貨市場(chǎng)上，PTA再現(xiàn)飆高行情。主力1509合約開(kāi)盤(pán)直線上沖，上探近五個(gè)月高點(diǎn)5488元/噸后逐級(jí)回落，上午10時(shí)35分重拾升途，最終于5440元/噸收盤(pán)，漲幅為2.03%。1509合約全天成交297.5萬(wàn)手，資金增持近5萬(wàn)手。

　　同時(shí)，PTA下游聚酯企業(yè)也受此提振，價(jià)格繼續(xù)上漲，江浙主流工廠現(xiàn)貨價(jià)格上調(diào)200元/噸。A股市場(chǎng)上恒逸石化(000703,股吧)、榮盛石化(002493,股吧)分別上漲5.98%和5.48%，乙二醇概念股丹化科技(600844,股吧)、東華科技(002140,股吧)也分別上漲6.37%和4.72%。

　　據(jù)生意社介紹，目前94%的乙二醇用于生產(chǎn)聚酯(主要指PET，即聚對(duì)苯二甲酸乙二醇酯，是生產(chǎn)化纖、飲料瓶、薄膜及其他塑料制品的原料)。另外6%主要用于生產(chǎn)防凍劑、粘合劑、油漆溶劑、表面活性劑以等。統(tǒng)計(jì)顯示，目前國(guó)內(nèi)乙二醇總產(chǎn)能600萬(wàn)噸，其中揚(yáng)子石化30萬(wàn)噸，約占全國(guó)總產(chǎn)能的5%，華東總產(chǎn)能241萬(wàn)噸，占華東地區(qū)產(chǎn)能的12.4%。國(guó)內(nèi)PTA總產(chǎn)能在4449萬(wàn)噸，揚(yáng)子石化135萬(wàn)噸，約占全國(guó)總產(chǎn)能的3%。此次爆炸乙二醇生產(chǎn)受到影響，同時(shí)也會(huì)影響PTA行業(yè)原料提供。

　　4月以來(lái)，受福建古雷騰龍PX項(xiàng)目爆炸影響，以及原油價(jià)格提振，PTA現(xiàn)貨市場(chǎng)價(jià)格呈明顯反彈，近20天漲幅超過(guò)12%，PTA期貨價(jià)格過(guò)去13個(gè)交易日漲幅更是接近20%。

　　原油反彈奠定PTA中期漲勢(shì)

　　業(yè)內(nèi)人士介紹，近期，隨著原油的上漲，原油對(duì)PTA成本支撐作用增強(qiáng)，不管是從石腦油到PX、還是從PX到PTA，利潤(rùn)都被極度壓縮，原油和PTA的關(guān)聯(lián)性將增強(qiáng)。

　　“從歷史價(jià)格趨勢(shì)來(lái)看，PTA價(jià)格緊密跟隨原油價(jià)格漲跌；目前的現(xiàn)狀是：近期原油市場(chǎng)二次觸底后的反彈行情，是此次PTA止跌反彈的主要原因之一。”中航期貨能源化工研究員楊艷麗對(duì)于未來(lái)的預(yù)判是：二季度原油謹(jǐn)慎看漲，中短期內(nèi)PTA走勢(shì)仍將緊跟原油步伐。

　　她說(shuō)，對(duì)于二季度原油謹(jǐn)慎看漲的分析邏輯，簡(jiǎn)述如下：一是美元指數(shù)存在技術(shù)調(diào)整需求。從月線圖上看，美元指數(shù)月K線已經(jīng)連續(xù)第9個(gè)月收陽(yáng)，這在美元指數(shù)的歷史走勢(shì)上實(shí)屬罕見(jiàn)；另外，從行情的對(duì)稱性角度來(lái)看，在2002年初至2004年底美元指數(shù)的下跌行情中，期間美元指數(shù)跌破100整數(shù)位的時(shí)候，在2003年6月至8月出現(xiàn)了為期三個(gè)月的反彈行情。若行情走勢(shì)對(duì)稱，那么在當(dāng)前美元指數(shù)上沖100整數(shù)位的時(shí)點(diǎn)，可能會(huì)出現(xiàn)為期1-3個(gè)月的調(diào)整行情。二是地緣政治因素的影響，主要包括：利比亞、伊拉克以及敘利亞的動(dòng)蕩局勢(shì)是否加劇，美國(guó)與伊朗核協(xié)議、也門(mén)戰(zhàn)事等，階段性影響原油市場(chǎng)供應(yīng)。三是美國(guó)石油鉆井平臺(tái)數(shù)量連續(xù)19周下降，預(yù)計(jì)4-5月份美國(guó)原油產(chǎn)量將達(dá)到年內(nèi)峰值，有利空出盡、否極泰來(lái)的意味。