中國央行出狠手降準(zhǔn)，刺激了上交所股市成交量爆表和中國債市火爆，卻沒能提振國際?價。自上周日降準(zhǔn)以來，國際銅價跌幅超過了6%。

　　盡管中國央行降準(zhǔn)釋放的流動性將超過萬億元，但這并不意味著中國這個全球第一大銅消費(fèi)國的金屬需求也會得到提振。據(jù)路透社，具有中國國資背景的金屬研究公司安泰科資深銅業(yè)研究員楊長華表示，公司已將2015年中國銅消費(fèi)增速預(yù)估從之前的6.3%下調(diào)至5.7%，理由是二季度的需求比預(yù)期差。

　　華爾街見聞也提及，包括自由港麥克莫蘭銅金礦公司（Freeport-McMoRan）在內(nèi)的銅業(yè)巨頭都表示，中國并沒有像往年這個時候一樣加速購銅。鑒于中國銅需求疲軟的前景，今年以來，包括高盛和法興銀行在內(nèi)的投行都下調(diào)了銅均價預(yù)估值。

　　野村分析師Patrick Jones對路透社表示：

　　市場很可能在短期內(nèi)維持在當(dāng)前價位區(qū)間。中國需求略有增長，但不及人們希望的那樣強(qiáng)勁。

　　兩位行業(yè)消息人士對路透社表示，中國進(jìn)口商正在賣出在定期合同下購買的精煉銅。

　　目前，上海地區(qū)銅升水已降至兩年低點(diǎn)。交易員表示，上海保稅倉庫的銅庫存較LME現(xiàn)貨的升水約為50-60美元，為2013年第一季以來最低。

　　上述消息人士稱，今年制造業(yè)企業(yè)的訂單減少，因經(jīng)濟(jì)放緩，與此同時對腐敗的調(diào)查也放緩了國有企業(yè)的買需。在去年爆發(fā)青島港銅融資丑聞后，中國銀行(601988,股吧)業(yè)者一直在收緊對基本金屬公司的融資，使得需求一直受到抑制。

　　華爾街見聞提及，美國基金經(jīng)理近期也失去了對銅的興趣。 美國商品期貨交易委員會（CFTC）數(shù)據(jù)顯示，在截至4月14日的兩周里，銅的投機(jī)性凈多頭期貨合約大降7.3%，至14295份。

　　此外，強(qiáng)勢美元也打壓以美元計(jì)價的金屬商品資產(chǎn)。周二紐約尾盤，美元指數(shù)報97.97，基本持平。

　　但銅價前景并非一片黑暗。安泰科認(rèn)為，2015年迄今，中國銅求一直弱于預(yù)期，但隨著政府刺激措施提振工廠的訂單，下半年需求料將加速。中國消費(fèi)了全球近半數(shù)的現(xiàn)貨銅。

　　華爾街見聞提及，在4月13-15日的第十四屆全球銅業(yè)會議上，英國商品研究所(CRU)銅業(yè)研究和策略部門主管Vanessa Davidson就表示，需求有可能在2015年底超過供應(yīng)，驅(qū)動力來自相對強(qiáng)勁的中國需求。此外，由于銅價下跌，新銅礦數(shù)量在過去六個月大幅減少。這意味著，供應(yīng)在未來數(shù)年不太可能像先前預(yù)期的那樣強(qiáng)勁。

　　而麥格理、巴克萊、花旗也預(yù)計(jì)，礦山供應(yīng)中斷可能不會導(dǎo)致預(yù)期的供應(yīng)過剩，銅價將因此回升，或者至少企穩(wěn)。供應(yīng)了全球1/3銅的智利正遭遇嚴(yán)峻的天氣和不斷發(fā)生的礦工抗議和罷工等挑戰(zhàn)。

　　經(jīng)下修后，安泰科預(yù)計(jì)，2015年中國精練銅消費(fèi)量料為約920萬噸，低于此前預(yù)計(jì)的約930萬噸。

　　倫敦金屬交易所(LME)三個月期銅周二收報5945美元/噸，低于周一收報的5990美元，當(dāng)日觸及三周高位6173美元。