[轉] 基本金屬放大漲勢 且關注耶倫講話
昨晚,基本金屬全線飄紅、擴大漲勢,其中,期鎳領漲,倫鎳漲幅3.6%,滬鎳主力收漲4.23%;受此推動,漲勢遲滯的滬錫發(fā)力,快速突破了我們預期中的首要目標122000元;倫鋅突破了2400美元一線,開始測試2014年年度高點,滬鋅主力則向1.75萬上漲;內外盤銅價收陽,滬銅1507合約升上4.6萬。五一休假前后,有色金屬全板塊已經形成了階段性火爆輪漲局面。
漲勢上,有較大空間的依然為錫、鎳,認為其收復今年以來跌勢的可能性大。錫方面,印尼繼續(xù)下調月度出口限額,目標價位分別為1.7萬美元、1.8萬美元以及2萬美元。不過,錫市成交有限,盤中價格波動大,成為影響錫價補漲的重要因素。
至于鋅、銅,我們認為銅價的上漲空間愈發(fā)受限,而鋅價卻有可能突破2014年高點,鑒于較低的庫存水平,調升2015年鋅價高位區(qū)間至1.8-1.85萬,倫鋅相應阻力2500-2550美元。2009年下半年,倫鋅價格始終受阻在這一水平。滬銅依然認為年度高點可能在4.7-4.75萬一線。高盛昨日強調了對銅價的看法,認為未來18個月銅價有18%的跌幅空間,這與筆者預期一致。銅、鋅整體寬幅振蕩,但處在不同的供需趨勢上,銅價的重心將因供應過剩繼續(xù)下移,而鋅價的重心則已在去年、今年顯著提高。
雖然銅鋅價格的上漲空間愈發(fā)有限,但時間段上,仍有利于金屬價格的高位振蕩。有色金屬交易主線是國內經濟回暖的周期性波動,當前階段,貨幣與財政政策正在發(fā)力,且包括發(fā)電量、官方制造業(yè)PMI在內的部分指標出現(xiàn)企穩(wěn),有色金屬整體繼續(xù)回暖的氣氛很可能延續(xù)到5月、6月。倘若外圍美聯(lián)儲確定將6月升息的選項排除在外、希臘債務問題在5月底得到解決,那么此時段,多數(shù)有色金屬品種的價格將以探尋2015年年度高點為主,并至少在較高的區(qū)間保持振蕩。
由于累計漲幅較大,短線前期領漲品種,鎳、鋅、銅有加速上漲轉為高位振蕩的可能,多頭適當獲利回吐,并可注意錫價格的補漲機會。
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