開拓者量化網(wǎng) 資訊頻道 金融期貨 專家觀點 賈舒暢:股指短期風(fēng)險偏好下降 新多繼續(xù)觀望

[轉(zhuǎn)] 賈舒暢:股指短期風(fēng)險偏好下降 新多繼續(xù)觀望

2015-05-07 09:22 來源: 興業(yè)期貨 瀏覽:766 評論:(0) 作者:開拓者金融網(wǎng)

周三滬深兩市小幅高開,早盤大幅上漲,最高報4376.35點,中小板表現(xiàn)強(qiáng)勢,創(chuàng)業(yè)板最高漲幅逾5%。午后大盤再次跳水,一度跌幅超過2.5%,隨后低位震蕩,收盤稍有反彈。

 

截至收盤,上證綜指報收4229.27點(-1.62%),深證成指報收14136.17點(-0.68%),中小板指數(shù)報收8615.40點(+0.52%),創(chuàng)業(yè)板指數(shù)報收2846.56點(+2.27%)。

 

行業(yè)板塊方面:

 

申萬一級計算機(jī)、傳媒與非銀金融指數(shù)領(lǐng)漲,漲幅分別為2.65%、1.35%與1.31%;而申萬一級國防軍工、交通運(yùn)輸一級鋼鐵指數(shù)跌幅居前,分別下跌3.54%、3.79%與3.97%。

 

主題和概念方面:

 

計算機(jī)應(yīng)用、通信服務(wù)和計算機(jī)設(shè)備漲幅較大,分別上升3.58%、2.19%和2.08%;而鋼鐵、港口航運(yùn)與公路鐵路運(yùn)輸類跌幅較大,分別下跌4.44%、4.53%和4.60%。

 

網(wǎng)絡(luò)安全、國產(chǎn)軟件和依法治國概念類領(lǐng)漲,漲幅分別為3.19%、3.08%和2.59%;而馬歇爾計劃、天津自貿(mào)區(qū)和特鋼類跌幅較大,分別下降4.17%、4.19%和4.36%。

 

價格結(jié)構(gòu)方面:

 

當(dāng)日滬深300主力合約期現(xiàn)價差為28.67,超出合理范圍,有理論上正套機(jī)會;上證50期指主力合約期現(xiàn)價差為13.98,處正常區(qū)間;中證500主力合約期現(xiàn)價差為-42.2,貼水幅度繼續(xù)收窄,但仍有理論上反套機(jī)會(資金年化成本為5%,現(xiàn)貨跟蹤誤差設(shè)為0.1%,未考慮沖擊成本)。

 

從月間價差水平看,滬深300和上證50期指主力合約較下月價差分別為-11和8點,處合理區(qū)間;而中證500期指則為-107.8點,倒掛幅度仍偏大。

 

宏觀面主要消息如下:

 

1.美國4月ADP就業(yè)人數(shù)+16.9萬人,而預(yù)期+20萬;2.歐元區(qū)3月零售銷售環(huán)比-0.8%,預(yù)期-0.7%;3.中國4月匯豐服務(wù)業(yè)PMI升至52.9,為四個月來新高;4.國內(nèi)4月十大城市土地成交均價環(huán)比+16.7%,同比-7%,較上月有企穩(wěn)回升趨勢。

 

行業(yè)主要消息如下:

 

1.據(jù)中國信托業(yè)協(xié)會,2015年1季度末信托資產(chǎn)規(guī)模為14.41萬億元,增速明顯回落;2.據(jù)工信部,2015年1季度消費(fèi)品工業(yè)主營收入同比+61%;3.今年前4個月券商共融資3096億元,同比+152%。

 

資金面情況如下:

 

1.當(dāng)日貨幣市場利率小幅回落,銀行間同業(yè)拆借隔夜品種報1.523%,跌4.1bp;7天期報2.3698%,基本與前日持平。銀行間質(zhì)押式回購1天期加權(quán)利率報1.4827%,跌3.4bp;7天期報2.334%,跌3.1bp;2.證監(jiān)會高管稱,建議券商兩融余額不得超公司上月末凈資本4倍。

 

綜合看,目前資金及情緒面因素短期主導(dǎo)行情,且政策面控風(fēng)險導(dǎo)向明顯增強(qiáng),致股指回調(diào);但從整體資產(chǎn)配置價值看,其仍具備相對最佳做多標(biāo)的,故中長線空單預(yù)期盈虧比不佳。而從技術(shù)面看,其暫無企穩(wěn)信號,新多宜等待。操作上,IF1505前期多單在4550處止損離場。


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