[轉(zhuǎn)] 國債期貨走勢或分化：混沌天成期貨5月7早報(bào)

2015-05-07 09:30 來源： 混沌天成期貨 瀏覽：424 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

昨日SHIBOR利率曲線整體繼續(xù)下行，個(gè)別期限出現(xiàn)上行，其中2周SHIBOR小幅下行0.7個(gè)基點(diǎn)，1個(gè)月SHIBOR小幅下行3.5個(gè)基點(diǎn)，3個(gè)月SHIBOR下行3.55個(gè)基點(diǎn)，目前看資金成本繼續(xù)下行態(tài)勢仍然在持續(xù)，但是似有企穩(wěn)的跡象。7天回購定盤利率昨日下行2個(gè)基點(diǎn)，目前維持在2.5%左右的弱勢均衡狀態(tài)之中，短期資金似有見底的可能。

中長期國債到期收益率昨日大幅上行，7年期國債到期收益率大幅上行7個(gè)基點(diǎn)至3.43%，10年期國債到期收益率大幅上行6個(gè)基點(diǎn)至3.46%。

期債昨日大幅下行，五年期期債下行幅度遠(yuǎn)超十年期期債，按照收盤角度來看，TF1506顯示的收益率為3.46%，TF1509顯示的收益率為3.37%，T1509顯示的收益率為3.36%。昨日五年期期債開始了展期，大部分資金偏好于高久期的期債，因此主要移倉目標(biāo)為TF1509，這也是形成昨日TF1506和T1509合約價(jià)差急劇縮小的原因之一。然而站在利差角度而言，目前09合約出現(xiàn)了明顯的做多利差（多TF1509，空T1509）的交易機(jī)會，從估值角度來說，T1509合約也是顯然高估的，因此未來在展期過程之中，不排除十年期期債出現(xiàn)補(bǔ)跌行情。短期來看，期債仍然維持弱勢，但是五年期期債由于昨日下跌過猛，短期有修復(fù)的需要，總體上依然是弱勢格局。

評分: