[轉] 政策加碼 黑色系期貨依舊看不到曙光

2015-05-13 17:05 來源： 首創(chuàng)期貨 瀏覽：545 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

根據(jù)權威渠道透露，財政部、中國人民銀行、銀監(jiān)會聯(lián)合發(fā)文，允許地方債納入中央國庫和地方國庫現(xiàn)金管理抵押品范圍。將允許地方債納入央行SLF，MLF和PSL的抵押品范圍。將允許地方債納入商業(yè)銀行抵押品范圍，并按規(guī)定展開回購交易。我們分析認為地方債納入抵押品框架，解決購債資金的擔憂，利好利率債。一是存量債務中到期的銀行貸款部分可直接置換成地方債、不擠占原有配債資金，二是銀行可通過PSL、SLF、國庫現(xiàn)金等多種方式獲取較低成本資金，緩解因負債端成本過高而不愿購債的壓力。由此地方政府可以借此度過減收增支的難關，同時解決鋼企面臨的資金問題，也即寬松貨幣政策抵抗經(jīng)濟通縮。澳大利亞政府今日在預算案中下調鐵礦石價格預期，預計2015-2016年度鐵礦石均價為每噸48美元，遠低于去年年底預計的60美元。我們發(fā)現(xiàn)鐵礦石供需失衡的局面仍在繼續(xù)，且短時間內也不會有什么改善，因此澳洲政府的此次價格的下調也就在預期之中了。操作策略上，螺紋鋼和鐵礦石投機交易者可維持短期偏弱思路。單品種套利螺紋鋼1510空單和1601多單可以長期持有，由于寬松政策對遠月更為有利。

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