受房企再融資可能放開的消息刺激，8月7日，玻璃期價(jià)突破上行，持續(xù)萎縮的成交量終于回升到100萬以上，達(dá)到108萬手。雖然較高峰時(shí)期的500萬手相去甚遠(yuǎn)，但較前期已有明顯放大。筆者認(rèn)為，在現(xiàn)貨進(jìn)入旺季的情況下，玻璃上行的態(tài)勢基本確立。

　　房企通過再融資輸血資金鏈，對玻璃期價(jià)有利多作用，但不是玻璃行情啟動最主要的因素。從基本面看，玻璃現(xiàn)貨價(jià)格近期持續(xù)上漲，期價(jià)上漲條件早已成熟，此前欠缺的是資金面的東風(fēng)——自6月開始，玻璃期貨成交量開始持續(xù)走低，最低時(shí)甚至低于50萬手。因此，8月7日的玻璃期貨行情可能具有標(biāo)志性的意義。

　　基本面具備上行條件

　　近期全國各地紛紛召開價(jià)格協(xié)調(diào)會，各廠家紛紛提高出廠價(jià)格。7月華東地區(qū)部分廠庫曾經(jīng)召開價(jià)格協(xié)調(diào)會，目標(biāo)是每噸玻璃提高40元左右。相比較上半年，這次會議的執(zhí)行效果較好，大部分廠家普遍上調(diào)了20元/噸左右，后市仍有進(jìn)一步上調(diào)的可能。8月初，華北沙河地區(qū)玻璃價(jià)格繼續(xù)小幅上調(diào)，華南地區(qū)的價(jià)格協(xié)調(diào)會議也將召開，提高出廠價(jià)格是企業(yè)的基本共識。按照往年的經(jīng)驗(yàn)，三季度下游需求較好，現(xiàn)貨價(jià)格至少會提高60元/噸。

　　從供應(yīng)端來看，今年上半年，玻璃生產(chǎn)線新近點(diǎn)火投產(chǎn)較多，供新投產(chǎn)12條生產(chǎn)線，這給市場帶來了一定的壓力。但考慮到近年來玻璃生產(chǎn)線一直在增長，今年的產(chǎn)能擴(kuò)張仍在合理范圍內(nèi)。

　　從房地產(chǎn)政策來看，按照中央的會議精神，今年下半年，我國經(jīng)濟(jì)將著力穩(wěn)增長，促進(jìn)房地產(chǎn)市場平穩(wěn)健康發(fā)展。而近期房地產(chǎn)企業(yè)再融資有可能放開，也是這一政策指引下的具體體現(xiàn)。

　　數(shù)據(jù)方面也較為給力，根據(jù)中國指數(shù)研究院的信息，7月29日至8月4日當(dāng)周，20個(gè)主要城市土地市場供應(yīng)量和成交量均有上漲。20個(gè)主要城市共推出各類土地165宗，較前一周增加25宗，推出面積693萬平方米，較前一周增加49萬平方米；共成交各類土地72宗，較前一周增加10宗，成交面積524萬平方米，較前一周增加226萬平方米。在7月29日至8月4日當(dāng)周在監(jiān)測的41個(gè)城市中，逾六成城市月周均樓市成交面積同比上漲。

　　成交量終于放大，上行基本確認(rèn)

　　從6月開始，玻璃期貨總成交量出現(xiàn)了下滑的趨勢，單日成交總量從最高近500萬手，逐級減少到最低不足50萬手。伴隨著成交量的下滑，玻璃期貨主力合約價(jià)格呈現(xiàn)先振蕩下行再弱勢振蕩的特點(diǎn)。

　　8月6日，玻璃期價(jià)振蕩整理，成交量略有放大，為68萬手，較前一日增加19萬手。8月7日，玻璃期價(jià)快速上行，成交量直接突破100萬手，顯示場外資金重新介入市場。從這個(gè)意義上看，后市如果資金面繼續(xù)配合，玻璃期貨仍有上行的空間。

　　玻璃期貨總成交量或有恢復(fù)

　　綜上所述，近期玻璃期價(jià)調(diào)整較為充分，投資者可采取買入策略，把握未來一段時(shí)間可能出現(xiàn)的上揚(yáng)機(jī)會。

　　（作者單位：上海中期）