[轉(zhuǎn)] 焦煤焦炭周報——基本面仍處弱勢，煤焦言底尚早

2015-06-01 14:54 來源： 永安期貨 瀏覽：726 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

需求：高爐開工率處于高位，焦炭需求暫穩(wěn)，但即將步入鋼材消費(fèi)淡季，鋼廠利潤回落，虧損加大，后期鋼廠減產(chǎn)是大概率時間，焦炭后期需求受到壓制。

供給：焦化行業(yè)開工率維持低位，東北西南地區(qū)焦化廠減產(chǎn)停產(chǎn)較為嚴(yán)重，華北華東地區(qū)焦化廠情況稍好，焦化廠減產(chǎn)為被動減產(chǎn)，供給壓力仍較大；目前山西地區(qū)焦煤并沒有出現(xiàn)大規(guī)模減產(chǎn)現(xiàn)象，大部分企業(yè)仍有現(xiàn)金流收入，且?guī)齑孑^高，焦煤承壓較大。

庫存：鋼廠維持焦炭低庫存，焦化廠維持焦煤低庫存。

綜合來看：目前，鋼廠利潤繼續(xù)回落，加之即將進(jìn)入鋼材消費(fèi)淡季，鋼廠減產(chǎn)概率較大，高爐開工率或進(jìn)一步下降，焦炭需求承壓。鋼廠焦炭庫存維持低位，庫存繼續(xù)下降概率不大，但補(bǔ)庫力度可能也不大；焦化企業(yè)開工率維持低位，壓制焦煤需求，焦化廠繼續(xù)壓低焦煤庫存，補(bǔ)庫力度有限；煤企有所減產(chǎn)，但庫存較高，后期面臨去庫存壓力；綜合來看，焦煤焦炭依舊維持弱勢，下跌概率較大，短期內(nèi)焦煤焦炭區(qū)間震蕩，可做震蕩操作，關(guān)注買焦炭拋焦煤套利策略。

焦煤焦炭周報20150525——0529——基本面仍處弱勢，煤焦言底尚早.pdf

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