開拓者量化網(wǎng) 資訊頻道 國(guó)債期貨 最新動(dòng)態(tài) 需求迫切金融機(jī)構(gòu)積極備戰(zhàn)國(guó)債期貨

[轉(zhuǎn)] 需求迫切金融機(jī)構(gòu)積極備戰(zhàn)國(guó)債期貨

2013-08-12 02:15 來(lái)源: 期貨日?qǐng)?bào) 瀏覽:564 評(píng)論:(0) 作者:開拓者金融網(wǎng)

  對(duì)于國(guó)債期貨上市的時(shí)間,證監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人9日表示目前尚未得到上市消息,證監(jiān)會(huì)對(duì)國(guó)債期貨上市時(shí)間口徑仍是以7月5日宣布的兩個(gè)月左右的準(zhǔn)備時(shí)間為準(zhǔn)。據(jù)期貨日?qǐng)?bào)了解,目前國(guó)債期貨上市仍有一些技術(shù)性準(zhǔn)備工作有待完成,包括中債登、中證登跨市場(chǎng)轉(zhuǎn)托管及雙方技術(shù)系統(tǒng)對(duì)接等。

  隨著國(guó)債期貨上市日期的臨近,銀行、保險(xiǎn)(放心保)、證券、基金等金融機(jī)構(gòu)正在抓緊準(zhǔn)備。工商銀行(601398,股吧)人民幣交易處負(fù)責(zé)人李謙10日在“國(guó)債期貨投資暨國(guó)債期貨重啟運(yùn)行展望高峰論壇”上表示,由于商業(yè)銀行參與國(guó)債期貨的模式尚未最后確定,工商銀行做了兩手準(zhǔn)備,即或者作為特別會(huì)員直接入市交易,或者通過(guò)期貨公司代理通道“入場(chǎng)”。

  李謙認(rèn)為,國(guó)債期貨上市初期,可能只有部分商業(yè)銀行作為試點(diǎn)參與國(guó)債期貨交易,“全面放開的可能性不大”。從銀行的角度看,銀行賬戶對(duì)國(guó)債期貨的需求主要是對(duì)沖風(fēng)險(xiǎn),交易賬戶則是套利。據(jù)他介紹,工商銀行在交易系統(tǒng)、業(yè)務(wù)流程、風(fēng)控上都做了一系列準(zhǔn)備工作,相關(guān)人員已進(jìn)行了培訓(xùn),交易策略也進(jìn)行了反復(fù)論證。

  “國(guó)債期貨為我們提供了一個(gè)利率風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖工具,我們非常感興趣。如果未來(lái)政策放開,我們也會(huì)積極參與。”泰康資產(chǎn)管理公司董事總經(jīng)理、固定收益部負(fù)責(zé)人金志剛表示,由于壽險(xiǎn)資金負(fù)債期較長(zhǎng),保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)持有債券期限也較長(zhǎng),其面臨的利率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)比其他金融機(jī)構(gòu)更大,過(guò)去公司管理利率風(fēng)險(xiǎn),主要是借助利率互換工具。“國(guó)債期貨是場(chǎng)內(nèi)標(biāo)準(zhǔn)化合約,將比利率互換工具更便利”。

  國(guó)債期貨具有規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)、價(jià)格發(fā)現(xiàn)、促進(jìn)國(guó)債發(fā)行、提高債券市場(chǎng)流動(dòng)性、提高資產(chǎn)管理效率、促進(jìn)債券市場(chǎng)創(chuàng)新等六大功能,是固定收益市場(chǎng)的重要工具。在國(guó)泰君安證券固定收益證券部總經(jīng)理羅東原看來(lái),上市初期,券商參與國(guó)債期貨交易更多是進(jìn)行債券套保和資管產(chǎn)品套利。

  “6月初我們想減持一批債券,把倉(cāng)位降下來(lái),但由于流動(dòng)性緊張,只能眼睜睜看著基金資產(chǎn)凈值一路下跌。以后有了國(guó)債期貨,我們就可以通過(guò)它管理風(fēng)險(xiǎn),有效保持基金資產(chǎn)凈值。”國(guó)泰基金國(guó)債ETF基金經(jīng)理張一格表示,未來(lái)公司將會(huì)發(fā)行更多類似于國(guó)債ETF的產(chǎn)品,為國(guó)債期貨提供配套的現(xiàn)貨交易替代工具。


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