⊙ 王寧○編輯 李劍鋒

　　上海證券副總經理姚興濤日前表示，國債期貨合約反映的是國債某個期限的價格，不是單純的個券價格，多券種替代交割標的，賣方有權選擇“最便宜債券”進行交割，可有效防范逼倉風險。

　　國債期貨即將推出，不僅是我國債券市場發(fā)展的需要，同樣是推動實體經濟平穩(wěn)健康發(fā)展的需要，更標志著中國金融創(chuàng)新向前邁出了一大步。根據財政部計劃，2013年可交割國債存量約35只，總市值約1.9萬億元。國債期貨可交割券供應量相對穩(wěn)定，且交易比較活躍、流動性較好。

　　姚興濤在上海證券舉辦的“國債期貨研討會”上認為，國債期貨的推出，可以有效防止價格操縱行為的發(fā)生，完善債券市場風險管理體系，使得國債市場的價格發(fā)現功能得以有效發(fā)揮，更好地滿足市場避險需求，推動整個債券市場的發(fā)展。另外，國債期貨增加了對沖、套利工具，使得金融機構投資組合管理更趨多元化。