[轉(zhuǎn)] 20150622-0626鋼材周報：高爐開工率下降，關(guān)注1-10價差

2015-06-29 15:57 來源： 永安期貨 瀏覽：544 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

高爐開工率下降，關(guān)注1-10價差.pdf

摘要

現(xiàn)貨價格：
進口礦市場窄幅震蕩，遠期現(xiàn)貨較周初跌3-4美元，港口現(xiàn)貨持穩(wěn)；國產(chǎn)礦個別低靠，鋼企采購謹慎，據(jù)唐宋調(diào)研，津冀24家鋼廠內(nèi)礦總庫存69.2萬噸，較上周增4.05萬噸，平均庫存天數(shù)11.77天，內(nèi)粉消耗縮減明顯，高爐檢修略有增加；鋼坯波動較小，鋼廠挺價意愿增強，抄底及套保力量介入下庫存大幅增加；建材繼續(xù)走弱，上海2020，北京2060。

供需情況：
利潤：盈利鋼廠占比13.94%，周降7.98%，盈利鋼廠所剩無幾。
供應(yīng)：鋼廠高爐檢修50家，周增5家，檢修容積大幅增加；唐山高爐開工率降2.59%，全國高爐開工率減1.39%，鋼廠檢修計劃不斷增加，唐山高爐開工率首降。
需求：據(jù)MYSTEEL統(tǒng)計，上海滬建材采購量處于歷史同期低位，唐山鋼廠架子管開工率本周小幅回升但仍處低位。南方降雨及北方高溫下，工地開工數(shù)量減少，需求環(huán)比明顯轉(zhuǎn)差。
庫存：螺紋社會庫存增5萬噸，其中上海、杭州、廣州、北京庫存均有增加。鋼廠鋼材庫存累積速度加快，全國建材鋼廠螺紋鋼、線材庫存均有明顯增加。

綜合來看：
盈利鋼廠占比繼續(xù)下降，鋼廠檢修數(shù)量增多，唐山高爐開工率首降，鋼廠計劃檢修數(shù)量在不斷增加，后期供應(yīng)端壓力有望減輕，但需求端來看，下游成交量明顯下滑，螺紋庫存降幅趨緩，各主要城市庫存累積，需求環(huán)比明顯轉(zhuǎn)淡?？傮w來看，我們?nèi)跃S持偏空觀點，但隨著期貨大幅殺跌，加之現(xiàn)貨虧損加深，螺紋將有前期的大幅下跌轉(zhuǎn)為底部震蕩，隨著主力移倉開始，多頭向遠月移倉概率較大，可關(guān)注螺紋1-10價差，同時需關(guān)注近月升水修復(fù)及減產(chǎn)對現(xiàn)貨端的影響。

評分: