[轉(zhuǎn)] 玻璃基于廠庫交割的套保體系構(gòu)建(1圖)
玻璃期貨采用廠庫交割,提高了企業(yè)參與的積極性。依托玻璃期貨市場,廠庫企業(yè)適時適度操作套保、交割等業(yè)務(wù),可以轉(zhuǎn)變盈利模式,提高企業(yè)經(jīng)營質(zhì)量。構(gòu)建基于廠庫交割的套期保值體系,目的是實現(xiàn)資產(chǎn)增值運營和操作協(xié)同。
工作主題
企業(yè)風險轉(zhuǎn)移、銷售渠道擴大、盈利能力提升。
工作原則
制定預算、控制過程、評價績效,建立基于風險控制的資產(chǎn)增值協(xié)同流水線。
操作指引
操作流程:套期保值過程采用事前、事中、事后、閉環(huán)優(yōu)化、獨立審計五條操作流水線進行作業(yè)。
操作分工:財務(wù)部負責資金調(diào)配、風險控制、結(jié)算管理、期貨交易運作績效評價和審計;期貨部門負責跟蹤行情,會同期貨公司根據(jù)公司實際,以及行情分析結(jié)論,制定交易策略,執(zhí)行交易指令,定期總結(jié)和反饋;由生產(chǎn)部、銷售部組成信息反饋中心,跟蹤市場,反饋訂單報價、現(xiàn)貨價格、生產(chǎn)和銷售進度等;交割庫根據(jù)交易策略完成倉單的注冊、注銷和交割。各單位在操作流水線的節(jié)點上充分合作。切入節(jié)點:年度配合生產(chǎn)和銷售計劃的制定;月度回顧計劃實際差;每周搜集工廠生產(chǎn)、銷售和庫存信息;日檢查頭寸持倉。在每個節(jié)點,根據(jù)公司實際的需求,期貨部門向期貨公司發(fā)出需求信息,由期貨部門會同期貨經(jīng)紀和咨詢單位,分析外部信息、制作操作策略、調(diào)整資源配置、撮合倉單成交等工作。
事前預算流水線:根據(jù)公司計劃、實際需求和市場變化制定操作策略,應(yīng)包含下單方向和標的合約、框定價格范圍、進行過程演繹、制訂風險預案等;套保部門應(yīng)知會各部門操作策略,各部門應(yīng)將控制信息及時傳遞給期貨部門,使各環(huán)節(jié)受控,做好操作策略預算。
事中跟蹤流水線:日清日結(jié)地不斷驗證操作策略中的過程推演,出現(xiàn)偏差及時調(diào)整持倉頭寸,并匯報風險和收益情況。
事后核銷流水線:每個項目的收尾,以完成交割、頭寸平倉、貨款兩訖,或者銷售合同簽訂實現(xiàn)風險轉(zhuǎn)移作為結(jié)束。核銷結(jié)束后,應(yīng)對項目做出績效評價和操作回顧,將實現(xiàn)風險轉(zhuǎn)移,實現(xiàn)市場份額,完成銷售計劃,持倉頭寸盈虧,節(jié)稅節(jié)費等可以計量的績效評價,以及擴大公司影響,維護商業(yè)信用,形成團隊合力,創(chuàng)新操作模式等不可計量的績效評價進行充分的考量和評估。
閉環(huán)優(yōu)化流水線:回顧和審查每個流水線操作的情況,反饋問題,制訂解決問題的方案;優(yōu)化操作策略和操作工具;提升交易水平;制定新的交易策略。
獨立審計流水線:財務(wù)部根據(jù)項目完成情況,實施審計,出具審計意見。
套期保值業(yè)務(wù)的操作是一個動態(tài)調(diào)整和優(yōu)化的過程,應(yīng)該不斷審視每個流水線作業(yè)的效率,豐富制度、改進運營工具和方法,才能契合企業(yè)的實際經(jīng)營活動,為企業(yè)實現(xiàn)保值增值。
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