熊鋒

　　昨日股指期貨呈現(xiàn)沖高回落態(tài)勢(shì)，除了當(dāng)月IF1308合約微幅收跌之外，其余三個(gè)合約均小幅上漲。截至昨日收盤，新晉主力合約IF1309報(bào)收2353.4點(diǎn)，小漲0.15%，持倉大增19622手，多空主力資金加速移倉。市場(chǎng)人士指出，昨日的沖高回落的走勢(shì)彰顯了多空謹(jǐn)慎情緒延續(xù)，不過目前多頭格局并未發(fā)生變化；此外，原主力合約IF1308將于本周五交割。

　　交割周謹(jǐn)慎情緒漸起

　　昨日期指上演沖高回落的走勢(shì)，市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒漸起，部分多頭選擇在2400點(diǎn)整數(shù)關(guān)口的位置獲利平倉。

　　上海中期資深分析師陶勤英認(rèn)為，從昨日期指日內(nèi)持倉變化來看，持倉的日內(nèi)峰值出現(xiàn)在上午，對(duì)應(yīng)著期指日內(nèi)的高點(diǎn)，這說明多頭上午一度占據(jù)主力。但隨著期指的沖高回落，期指持倉也相應(yīng)減少，新晉主力合約IF1309在上攻2400點(diǎn)一線受阻，表明部分多頭采取了獲利平倉操作。

　　為何多頭對(duì)2400點(diǎn)如此謹(jǐn)慎？陶勤英分析，2400點(diǎn)既有整數(shù)關(guān)口的壓力，又處于由今年5月29日高點(diǎn)與6月25日低點(diǎn)形成的黃金分割線的壓力位置，短線突破該關(guān)口的動(dòng)力不足，因此部分多頭選擇在這附近落袋為安。

　　值得關(guān)注的是，期指昨日尾盤出現(xiàn)小幅反彈。對(duì)此，陶勤英分析，“尾盤的小V型走勢(shì)也反映出股指下方支撐力度較強(qiáng)”，短線的上下兩難的處境導(dǎo)致期指持倉量再度回落，截至收盤，期指總持倉量重回10萬手以下，反映出市場(chǎng)謹(jǐn)慎情緒升溫。

　　中證期貨研究部副總經(jīng)理劉賓認(rèn)為，期指新晉主力合約IF1309昨日重回升水，似乎意味著期指投資者信心得到一定改觀，升水4點(diǎn)。但他亦指出，總持倉再度下降失守了10萬手，資金的連續(xù)撤離使得上沖動(dòng)能減弱，雖然周二的減倉中空方減倉主動(dòng)性要強(qiáng)，市場(chǎng)壓力還不大，但是多頭也不給力，則拖累了上行步伐。

　　多頭格局有望延續(xù)

　　盡管在本周一的增倉大漲后，期指連續(xù)兩日彰顯謹(jǐn)慎情緒，但多位市場(chǎng)人士認(rèn)為，目前多頭格局并未轉(zhuǎn)向。

　　陶勤英認(rèn)為，雖然短線期指有一定技術(shù)性回調(diào)需求，但鑒于目前經(jīng)濟(jì)和政策兩方面均釋放出利多信號(hào)，同時(shí)期指仍處于上升趨勢(shì)中，劉賓認(rèn)為，不過期指目前還運(yùn)行在5日均線上方，總體還是保持了多頭氛圍，因此預(yù)計(jì)在5日和10日均線沒有跌破前，市場(chǎng)還會(huì)維持在上行通道中。

　　國泰君安期貨研究員胡江來認(rèn)為，量化加權(quán)信號(hào)大概率指向多頭方向，但他也提醒，昨日內(nèi)資金利率中樞上行，資金壓力帶動(dòng)午后期指下行，與午盤高點(diǎn)比較，期指收盤價(jià)低0.8%，期指的上行趨勢(shì)面臨一定的壓力。

　　從中金所公布的席位數(shù)據(jù)來看，昨日晉升為主力合約的IF1309多空雙方繼續(xù)布局，分別增持15412手和16375手，總體力度相當(dāng)。結(jié)合IF1308合約的減倉動(dòng)態(tài)來看，多方減持14650手，空方減持16210手，

　　“總體多空表現(xiàn)出移倉傾向，移倉中多方稍堅(jiān)定”，廣發(fā)期貨資深分析師鄭亞男認(rèn)為。

　　此外，從累計(jì)凈持倉的角度來看，累計(jì)凈空單較前日增加，由6553手增加至8307手。但鄭亞男分析，結(jié)合近幾日的總體情況來看，累計(jì)凈空單周一增加1142手，周二減少2181手，周三又增加1754手，“空方并不堅(jiān)定”。目前，期指依然處在反彈趨勢(shì)上，但空頭布局力量依然不容小覷，多空爭(zhēng)奪戰(zhàn)恐將繼續(xù)。

　　IF1308前20大席位多空持倉差走勢(shì)圖