[轉(zhuǎn)] 白糖周報(bào)20150706：利空將逐漸消化，再跌后的新多機(jī)會(huì)

2015-07-06 15:44 來(lái)源： 永安期貨 瀏覽：599 評(píng)論：(0) 作者：開(kāi)拓者金融網(wǎng)

原糖7月合約到期，共交割46.1萬(wàn)噸，接貨方仍為新加坡豐益國(guó)際（Wilmar），交割糖主要來(lái)自巴西中南部。由于交割符合市場(chǎng)預(yù)期，未帶來(lái)市場(chǎng)大幅波動(dòng)。不過(guò)有賴于糖市短期利好，國(guó)際糖市低位反彈持續(xù)，整體表現(xiàn)為震蕩偏強(qiáng)。下周巴西將公布6月下半月壓榨數(shù)據(jù)，因降雨相對(duì)緩解，關(guān)注產(chǎn)糖變化。另外天氣看，泰國(guó)的干旱和印度的澇災(zāi)在持續(xù)，進(jìn)一步關(guān)注其發(fā)展。原糖的操作思路以逢低做多為主，震蕩區(qū)間暫看10.5-14.5。

國(guó)內(nèi)糖市短期呈偏空局面，本周一由某主力大幅減持空頭引起的上漲也在周后期逐漸吞回。量倉(cāng)均有限，短線參與者較多。國(guó)內(nèi)基本面上，本周公布了主產(chǎn)區(qū)截至6月底的產(chǎn)銷數(shù)據(jù)。備受關(guān)注的廣西6月單月銷糖31.2萬(wàn)噸，同比減少40萬(wàn)噸。市場(chǎng)有傳言實(shí)際銷量高于該數(shù)據(jù)，或者部分預(yù)售合同并未統(tǒng)計(jì)。但是廣西單月銷量的數(shù)據(jù)利空是不爭(zhēng)的事實(shí)。其它主產(chǎn)區(qū)，云南單月銷量27.93，同比增加6.97萬(wàn)噸；廣東6月單月銷糖0.9萬(wàn)噸，同比減少6.3萬(wàn)噸；新疆6月單月銷糖6.07萬(wàn)噸，同比增加3.76萬(wàn)噸；海南6月份單月銷糖2.26萬(wàn)噸，同比減少0.63萬(wàn)噸；初步估算全國(guó)單月銷量不足70萬(wàn)噸，去年同期是105萬(wàn)噸。雖然臨儲(chǔ)因素導(dǎo)致糖廠賣糖積極性受限，但是6月份的銷售數(shù)據(jù)確實(shí)反映了近期銷售不旺的事實(shí)。庫(kù)存方面，得益于減產(chǎn)的事實(shí)，庫(kù)存數(shù)據(jù)還是對(duì)糖市存在支撐。預(yù)計(jì)6月底國(guó)內(nèi)食糖工業(yè)庫(kù)存量為364萬(wàn)噸，同比大幅減少178萬(wàn)噸。概括一下，6月銷售數(shù)據(jù)和銷售未見(jiàn)明顯起色+臨儲(chǔ)釋放增加短期供應(yīng)+進(jìn)口預(yù)計(jì)將超過(guò)榨季控制總量使得基本面上短期是承擔(dān)著一定壓力。中長(zhǎng)期看，時(shí)間換空間，庫(kù)存減少和新榨季減產(chǎn)亦會(huì)在調(diào)整后的糖市上帶來(lái)新一輪上漲空間。

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