7月下旬以來，股指重心在多空持續(xù)膠著的狀態(tài)中緩慢上移，市場信心漸顯。但上周市場先揚后抑，周四的陰線以及周五因意外事件股指拉出的長上影線使得滬指先后失守60日均線以及2100點支撐。市場對于本輪繼續(xù)反彈的信心大受挫折。

　　我們認為，本輪反彈來自經(jīng)濟企穩(wěn)以及利好政策的頻頻出臺。但由于中報和三季報存在地險，且上周五股指盤中異動將對市場人氣造成影響，后市股指回調(diào)在所難免。

　　截至8月17日，共有902家上市公司公布上半年業(yè)績。從披露結構來看，84家滬深300指數(shù)成分股業(yè)績增長為12.83%，與2012年同期12.61%相比，保持相對穩(wěn)定；137家創(chuàng)業(yè)板業(yè)績增長由去年的13.49%略降至13.44%；248家中小板企業(yè)由去年的7.48%降至今年的6.35%。從已披露公司來看，上半年業(yè)績增長主要來自300指數(shù)板塊的周期藍籌股的貢獻。特別是近兩日公布的銀行等權重個股，凈利潤遠遠超過其他中小企業(yè)公司。相反的，上半年一直受資金追捧的創(chuàng)業(yè)板和中小板塊企業(yè)的業(yè)績并不樂觀。

　　從中報業(yè)績預報情況來看，大部分中報業(yè)績與之前業(yè)績預告具有一致性。因而，上市公司中報預告也具有較大參考性。截至17日，滬深兩市共有1556家上市公司披露上半年業(yè)績預告。鑒于上半年宏觀經(jīng)濟的不景氣，上市公司中期業(yè)績整體不樂觀已成定局。

　　伴隨著2013年上市公司中報披露進入密集期，上市公司的三季報業(yè)績預告情況也漸漸“浮出水面”。據(jù)我們統(tǒng)計，目前共有326家上市公司披露三季報業(yè)績預告。其中，有61家預增，續(xù)盈42家，扭虧14家，略增98家，合計共215家，占比65.95%。另外，24家預減，續(xù)虧28家，首虧6家，略減48家，不確定5家。從業(yè)績公布的數(shù)據(jù)來看，三季報的表現(xiàn)令市場充滿期待。但根據(jù)歷史經(jīng)驗，先公布的上市公司業(yè)績都是較為領先的，越往后披露和公布的上市公司業(yè)績表現(xiàn)越疲弱。由于中報披露漸入密集期和三季報預報拉開帷幕，業(yè)績地險將給市場帶來較大的沖擊，特別是前期持續(xù)上漲的創(chuàng)業(yè)板和中小板個股。

　　總體來看，滬深300指數(shù)日K線的三連陰形態(tài)以及期指持倉量的再次回落均表明多頭較為謹慎。上周五光大證券(601788,股吧)的“烏龍”事件對市場人氣以及權重藍籌板塊的沖擊拖累將使得二八風格轉(zhuǎn)換更顯艱難。同時，未來兩周將是中報業(yè)績密集披露的高峰期，其中的業(yè)績“地雷”將是市場的一大隱患。這也使得短期市場面臨回調(diào)的概率加大。后市操作上，期指多單逢高離場并可適當介入空單，目標看至2200一線。 （作者單位：瑞達期貨(博客,微博)）