近期公布的7月份中國工業(yè)增加值同比等數(shù)據(jù)顯示出中國宏觀經(jīng)濟(jì)正在企穩(wěn)，CPI反映出中國經(jīng)濟(jì)通脹溫和，盡管PPI、PMI反映出中國經(jīng)濟(jì)仍處于艱難階段，但跌幅正在收窄，故本周市場總體上認(rèn)為中國經(jīng)濟(jì)將逐步向好的方向發(fā)展。

　　公開市場操作方面，本周央行操作頻繁，周一央行進(jìn)行了3年期755億央票續(xù)作，將流動性截回，周二、周四央行分別進(jìn)行了7天110億和14天280億的逆回購，中標(biāo)利率分別下降為3.90%、4.10%，周四央行又進(jìn)行了國庫現(xiàn)金管理定期存款業(yè)務(wù)，總計(jì)500億元，本周總計(jì)凈投放資金475億元。

　　貨幣市場方面，隔夜、1周期、2周期SHIBOR略有漲跌，更長期SHIBOR變化不大，表明近期處于緊平衡狀態(tài)，短期資金有一定起伏。

　　利率市場方面，銀行間各期限國債、企債到期收益率均上漲，國債企債利差的擴(kuò)大，與結(jié)合貨幣市場情況相配合，顯示出投資者交易興趣更大地轉(zhuǎn)向了風(fēng)險資產(chǎn)領(lǐng)域。

　　國債期貨方面，主力合約TF1309本周連續(xù)下行，收盤價下跌幅度達(dá)到0.924元，TF1312、TF1403合約呈現(xiàn)下行走勢，最便宜可交割券10付息國債24（證券編號：100024）凈價估值也有一度幅度的下行，整體看，盡管短期流動性的波動對現(xiàn)券有一定影響，但受宏觀向好影響，本周投資者風(fēng)險意識較強(qiáng)，紛紛將投資方向轉(zhuǎn)到股票等更加有風(fēng)險，但收益更具吸引力的領(lǐng)域，這使得債券和國債期貨價格持續(xù)下行。

　　永安期貨 王鵬