[轉(zhuǎn)] 量寬懸念未解 道指單周重挫逾2%

2013-08-19 15:08 來源： 中證網(wǎng) 瀏覽：354 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

上周紐約股市三大股指連續(xù)第二周收跌，其中道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)創(chuàng)下一年多以來最大周跌幅，跌幅達(dá)2.2%。道指和標(biāo)普500指數(shù)距離8月2日時(shí)的歷史最高收盤價(jià)已回調(diào)了超過3%。

美股對退出QE反應(yīng)過度

華爾街J.Streicher公司董事總經(jīng)理、紐交所資深交易員馬克·奧托對說：“近期股市下跌主要是受到投資者避險(xiǎn)情緒影響，加上8月份交易量十分清淡，在美聯(lián)儲究竟何時(shí)削減資產(chǎn)購買的時(shí)間不確定的情況下，股市容易表現(xiàn)得反應(yīng)過度。另一個(gè)原因是美國國債收益率的大幅攀升?！?/p>

近期美聯(lián)儲多位官員就何時(shí)削減購債問題分別發(fā)出“鴿派”和“鷹派”的不同言論，增加了美聯(lián)儲削減購債的時(shí)間表的不確定性，推漲了投資者擔(dān)憂情緒。美聯(lián)儲將在本周三下午公布7月份的貨幣政策例會紀(jì)要，投資者到時(shí)可以更清晰地了解到美聯(lián)儲如何計(jì)劃削減資產(chǎn)購買。

瑞士信貸集團(tuán)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家尼爾·索斯（Neal Soss)認(rèn)為，7月份貨幣政策例會紀(jì)要可能給市場帶來更多波動。但BITG首席全球策略師丹·格林豪斯(Dan Greenhaus)認(rèn)為，該紀(jì)要基本不會對7月份的例會決議增添什么新信息。

長債收益率創(chuàng)兩年新高

由于上周公布的美國周度首次申請失業(yè)救濟(jì)人數(shù)意外大幅下滑，使投資者更加確信美國就業(yè)市場的持續(xù)好轉(zhuǎn)可能迫使美聯(lián)儲提早削減購債，美國10年期和30年期國債收益率上周五攀升至兩年來新高，10年期國債收益率收在2.828%，逼近3%的心理關(guān)口。10年期國債收益率自5月中旬的低點(diǎn)已經(jīng)上漲約75%。

達(dá)拉斯聯(lián)邦儲備銀行行長理查德·費(fèi)希爾上周五說，美國國債價(jià)格近期大跌主要?dú)w因于市場意識到美聯(lián)儲不會進(jìn)行無限的資產(chǎn)購買計(jì)劃，同時(shí)也是因?yàn)槊绹?jīng)濟(jì)在逐漸改善。費(fèi)希爾說，美聯(lián)儲將在9月份的貨幣政策例會上討論調(diào)高利率是否會傷害美國經(jīng)濟(jì)。盡管費(fèi)希爾今年對貨幣政策沒有投票權(quán)，但他表示，如果他有投票權(quán)的話，將在7月份的政策例會上投票支持美聯(lián)儲削減每個(gè)月850億美元的資產(chǎn)購買計(jì)劃。“我認(rèn)為我們正朝著那個(gè)方向發(fā)展。”費(fèi)希爾說。

美聯(lián)儲在去年１２月的貨幣政策例會后宣布擴(kuò)大量化寬松規(guī)模，除每個(gè)月繼續(xù)購買４００億美元抵押貸款支持證券外，還將額外購買約４５０億美元長期國債。美聯(lián)儲大規(guī)模購入長期國債目的是希望壓低借貸成本，以刺激經(jīng)濟(jì)增長和就業(yè)。但由于近期市場對美聯(lián)儲可能最早于今年９月份削減購債的預(yù)期增加，美國長期國債收益率大幅提高。

國債收益率升高會對借貸成本產(chǎn)生直接影響，不論是希望對房屋抵押貸款再融資的房主，還是希望出售債務(wù)的公司，他們的借貸欲望受到抑制，進(jìn)而對經(jīng)濟(jì)形成長期的潛在阻力。

羅森布拉特證券的首席市場策略師布賴恩·雷諾茲(Brian Reynolds)說：“收益率如此上漲使股票投資者提心吊膽?！?/p>

零售業(yè)巨頭表現(xiàn)堪憂

今年二季度，美國零售業(yè)巨頭的疲弱表現(xiàn)也令投資者堪憂，顯示出全球消費(fèi)者正收緊腰包，這增加了股市的下行壓力。

全球最大的零售商沃爾瑪上周公布的二季度財(cái)報(bào)令市場失望。財(cái)報(bào)顯示，沃爾瑪當(dāng)季凈利潤僅增長1.3%，營業(yè)收入增長低于預(yù)期，并下調(diào)了全年盈利和營收預(yù)期。此外，由于年初薪資稅上調(diào)、汽油價(jià)格上升和幾乎不存在的通脹壓力，沃爾瑪在美國的店面銷售額下滑。

美銀美林美國證券研究部門主管薩維塔·蘇布拉馬尼安(Savita Subramanian)說：“接近20%的非必需消費(fèi)品板塊公司的盈利和營收不及預(yù)期，為自2011年第四季度以來的最高水平。此外，與標(biāo)普500其它版塊相比，非必需消費(fèi)品板塊的公司上個(gè)月大幅下調(diào)了前景預(yù)期?！碧K布拉馬尼安認(rèn)為，非必需消費(fèi)品板塊股價(jià)是標(biāo)普500所有板塊中股價(jià)被最普遍高估的一個(gè)。在高利率、低通脹的環(huán)境下，投資者可能更傾向于減少消費(fèi)和增加儲蓄。

上周公布的7月份美國消費(fèi)價(jià)格指數(shù)環(huán)比微增0.2%，顯示通脹壓力依然很低。而美國8月份密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)從7月份創(chuàng)下的近6年來高位回落，顯示消費(fèi)者對經(jīng)濟(jì)現(xiàn)狀的信心大幅下滑。

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