[轉(zhuǎn)] 玻璃將繼續(xù)上沖
對于玻璃企業(yè)來說,今年的需求旺季來得有點(diǎn)早。8月初需求就出現(xiàn)轉(zhuǎn)暖跡象,尤其是北方地區(qū),下游開工積極,沙河企業(yè)率先上調(diào)玻璃價格。受此鼓舞,各地玻璃價格應(yīng)聲而起。短短2周,現(xiàn)貨價格累計上漲近50元/噸。對比4月末那一輪玻璃漲價潮,筆者發(fā)現(xiàn),二者在模式上有所相似,均由風(fēng)向標(biāo)領(lǐng)頭,輻射至周邊,最后全面漲價,但所處的宏觀背景、行業(yè)環(huán)境和季節(jié)周期還是有所不同。
政策利好頻出,市場情緒轉(zhuǎn)向
4月份全球系統(tǒng)性風(fēng)險爆發(fā),大宗商品齊跌,加之經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不如預(yù)期,投資者信心跌入谷底,悲觀情緒蔓延,在此背景下,政府祭出“穩(wěn)增長”之劍,各種利好頻出,玻璃期貨走出一波反彈行情。而6月以來,政策利好更是疊加出現(xiàn):連續(xù)7次召開國務(wù)院常務(wù)會議,高密度地推出了包括“加大城市基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)和棚戶區(qū)改造投資力度”等一攬子政策。其中,棚戶區(qū)改造被提上了前所未有的高度,5年計劃改造1000萬戶,并且下半年將出臺更加細(xì)化的相關(guān)政策。
此外,房地產(chǎn)市場利好頻現(xiàn),除了銷售面積季節(jié)性回落之外,7月份的新開工面積等數(shù)據(jù)均較預(yù)期理想;房地產(chǎn)融資再開閘也給房企資金面帶來一定程度的寬松,預(yù)計將推動土地市場和樓市再次升溫。
庫存連續(xù)下降,提供價格支撐
為迎接旺季到來,眾多廠家從6月末開始陸續(xù)建設(shè)或投入新生產(chǎn)線,導(dǎo)致龐大的產(chǎn)能再次擴(kuò)大。但從目前的數(shù)據(jù)看,需求增速大于供給增速,庫存連續(xù)2個月下降,實(shí)際情況好于4月。4月初的社會庫存是2912萬重箱,而8月9日的庫存降低至2728萬重箱,雖然絕對數(shù)量依舊偏高,但在供給明顯放大的情況下,將近200萬重箱的下降幅度說明銷售狀況好于預(yù)期。
在庫存下降的支持下,玻璃現(xiàn)貨價格上漲節(jié)奏快、漲幅大。
旺季行情開啟,價差修復(fù)未完
根據(jù)往年經(jīng)驗(yàn),旺季行情多在8月中旬啟動,但今年的行情來得較早,價格反應(yīng)更為劇烈。4月初,沙河平均現(xiàn)貨價格為1150元/噸左右,1個月后漲至1250元/噸,漲幅將近100元/噸。7月23日,沙河個別企業(yè)試探性提價,之后價格上調(diào)多達(dá)10輪,僅半個月,薄板價格漲幅在96—150元/噸,厚板在40—100元/噸,遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過4月份。如果下游市場抵觸情緒不強(qiáng)烈,上漲行情至少還將延續(xù)1個月。去年9月,現(xiàn)貨漲價持續(xù)近2個月,漲價幅度在150—180元/噸,相比而言,今年的行業(yè)情況好于去年,預(yù)計行情也將超越去年。
旺季提前到來加速催化了玻璃期貨價格反彈,1309合約價格對沙河地區(qū)現(xiàn)貨貼水收斂至80元/噸左右,與華東現(xiàn)貨的貼水也較前期有所收窄。臨近交割月,價差修復(fù)尚未完結(jié),玻璃期貨價格有望繼續(xù)向現(xiàn)貨價回歸。
總之,經(jīng)過前一輪的拉漲,玻璃期價已經(jīng)站上新的臺階,但目前看,基本面改善及政策紅利對建材板塊的驅(qū)動力仍很充足,依托政策余溫,短期玻璃期貨仍可看高一線。
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