[轉(zhuǎn)] 光大7130手期指空單:多頭活靶子
在資本市場(chǎng)的多空博弈中,亮明自己的底牌是一大禁忌。不過,光大證券卻因?yàn)?·16事件而被迫將自己的底牌亮得很徹底——上周五增持53.8億元的現(xiàn)貨資產(chǎn),同時(shí)新增7130手股指期貨空單。
是多頭的靶子,還是成為空頭可以憑借的幫手,光大證券在股指期貨市場(chǎng)中暴露出來的期指空頭頭寸成為市場(chǎng)熱議的話題。
空單待平 或遭圍剿
昨日是光大證券“烏龍指”事件后的首個(gè)交易日,股指期貨市場(chǎng)小幅低開,主力合約開盤報(bào)2283.0點(diǎn),跌幅0.83%,滬深300現(xiàn)指也低開,在光大證券發(fā)布公告表示不拋售已買入的股票之后,滬深300現(xiàn)指和期指均開始反彈。
截至收盤,股指期貨主力合約IF1309報(bào)2329.4點(diǎn),漲幅1.19%,滬深300現(xiàn)指報(bào)2331.43點(diǎn),漲幅1.18%。
從市場(chǎng)交易情況看,在光大證券表示不賣出的公告之前,資金態(tài)度比較謹(jǐn)慎。在光大證券發(fā)布公告表示不會(huì)減持權(quán)重股、只會(huì)逐步平倉對(duì)于已購入的股指期貨空頭合約之后,市場(chǎng)開始逐步企穩(wěn),有色、水泥帶動(dòng)指數(shù)午后走高。
國泰君安期貨研究所研究總監(jiān)陶金峰表示,午盤后期指震蕩反彈,快速走高,期現(xiàn)基差繼續(xù)朝著不利于烏龍頭寸運(yùn)行,基差一度由負(fù)轉(zhuǎn)正,可能與光大期指空頭自主平倉有關(guān),銀行等滬深300權(quán)重板塊反彈,推動(dòng)股指和期指走高。如果盤后公布光大期貨期指空頭沒有減少,則將有利于后市期指繼續(xù)反彈。
中國金融期貨交易所(下稱“中金所”)盤后持倉數(shù)據(jù)顯示,光大證券子公司光大期貨在IF1309上的席位小幅減持空單660手,增加多單122手,目前仍為期指最大空頭。
但是由于光大證券只是光大期貨客戶之一,與光大期貨其余客戶的持倉累計(jì)計(jì)算,因此無法判斷光大證券是否在昨日減持了IF1309空單,但是可以斷定光大期貨并未在“烏龍指”事件后首個(gè)交易日大幅減倉。
首創(chuàng)期貨分析師董京侃告訴:“如果股指期貨升水30個(gè)點(diǎn),那光大的套保頭寸就會(huì)虧大約6300萬,因?yàn)楣獯筚I的是上證180的股票,和滬深300沒有完全重疊,所以可能虧得更多?!?/p>
“上證180和滬深300的股票,不完全重疊,如果市場(chǎng)資金想要圍剿光大的話,就買不重疊的那些,拉升指數(shù)?!倍┵┻@樣告訴。
光大空單成機(jī)構(gòu)增空的依據(jù)?
雖然存在空單被圍剿的可能性,不過更多的市場(chǎng)分析人士認(rèn)為這種情況真實(shí)發(fā)生的可能性并不高。相反,由于有了光大證券明確的空頭持倉作為憑借,股指期貨市場(chǎng)中空頭反而更有優(yōu)勢(shì)。
中證期貨高級(jí)分析師翟亞軍對(duì)指出,在股指期貨市場(chǎng)中,做多力量往往來自于散戶,而做空力量則主要來自于機(jī)構(gòu)。如果要圍剿光大期貨的空頭頭寸,首先需要多頭力量快速集中,同時(shí)還需要大量資金去購買足夠多的現(xiàn)貨股票。而這兩點(diǎn),在沒有非常重大利好消息出臺(tái)的情況下,短期內(nèi)難以實(shí)現(xiàn)?!白蛱鞆闹薪鹚嫉某謧}情況來看,一些券商系期貨公司的席位增加空頭非常明顯。”翟亞軍指出,“短期來看,現(xiàn)貨和股指期貨很有可能還會(huì)出現(xiàn)一定幅度的向下調(diào)整走勢(shì)?!?/p>
中金所昨日的盤后數(shù)據(jù)顯示,中證期貨、國泰君安、海通期貨三個(gè)席位分別增持了756手、1412手、406手IF1309合約空頭頭寸,這三個(gè)席位再加上光大期貨席位共持有該合約近3.5萬手空頭頭寸,相比而言,該合約多頭頭寸排名前四的席位持倉量僅2.1萬手左右。
持倉中立對(duì)期指沖擊暫告一段落
雖然昨日股指期貨和現(xiàn)貨雙雙出現(xiàn)上漲,不過有市場(chǎng)人士指出,其實(shí)經(jīng)歷了上周五的暴漲暴跌,以及昨日的低開高走之后,股指期貨市場(chǎng)已經(jīng)基本消化了光大證券8·16事件帶來的沖擊。同時(shí),由于光大證券現(xiàn)貨、期貨持倉量基本實(shí)現(xiàn)了相互對(duì)沖,雖然頭寸暴露,但是這些頭寸沒有明確指向某一個(gè)特定的方向,屬于中立頭寸,其7000多手的空頭頭寸對(duì)股指期貨市場(chǎng)不會(huì)再形成更大的沖擊,期指后市的變化更多還是會(huì)回歸基本面。
上海一期貨公司研究部總經(jīng)理認(rèn)為,在目前敏感的時(shí)間點(diǎn),逼空既不理性也沒有太大的可操作性。對(duì)于多頭而言如果要圍殲光大證券的期指空頭頭寸,首先要冒著監(jiān)管的風(fēng)險(xiǎn)。其次,由于光大期貨現(xiàn)貨和期貨基本實(shí)現(xiàn)了足額對(duì)沖,僅僅逼其空頭很難達(dá)到預(yù)期的效果。“就算真正能使光大證券在期貨市場(chǎng)上出現(xiàn)虧損,別忘了其背后還有一個(gè)光大銀行。多頭需要多少資金才能真正實(shí)現(xiàn)完勝的目的呢?”他指出,“由于光大證券持有的期指的合約價(jià)值和現(xiàn)貨基本相當(dāng),對(duì)于市場(chǎng)走勢(shì)的影響變得相對(duì)中立了。”
良運(yùn)期貨分析師王偉民告訴:“短期來看,大盤也不具備連續(xù)大幅上漲的動(dòng)力,所以光大證券不會(huì)很擔(dān)憂這一點(diǎn)。而光大被圍剿的可能性在于,如果空頭頭寸持倉時(shí)間較長的話,后市股指出現(xiàn)反彈的時(shí)候,有機(jī)構(gòu)可能會(huì)趁機(jī)逼宮。但如果僅僅是為了圍剿光大而去制造行情、操縱市場(chǎng)波動(dòng),是很難實(shí)現(xiàn)的?!?/p>
目前,基本面仍缺乏足夠的支撐,而各大金融機(jī)構(gòu)之間對(duì)整體經(jīng)濟(jì)后期的走勢(shì)也很不一致。
“如果機(jī)構(gòu)之間絕大部分看多的話,那說明基本面變化了。而如果這種情況出現(xiàn)的話,機(jī)構(gòu)做多也屬于情理之中的事情,也不能算是故意圍剿光大的空單。如果基本面沒有大的變化,幾家機(jī)構(gòu)想要圍剿光大,把滬深300期指主力合約拉上去,也會(huì)給其他套保的機(jī)構(gòu)絕佳的空頭位置?!蓖鮽ッ裾J(rèn)為。
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