股指期貨四個(gè)合約20日盤(pán)中全線跳水，均以下跌報(bào)收。主力合約IF1309下跌22.8點(diǎn)報(bào)收2308.6點(diǎn)，跌幅為0.98%。其余三個(gè)合約跌幅亦在0.9%附近。備受市場(chǎng)關(guān)注的光大證券(601788,股吧)子公司光大期貨的空單持倉(cāng)，20日同樣沒(méi)有大幅變動(dòng)，該席位反而小幅增倉(cāng)300手空單，其后續(xù)動(dòng)作繼續(xù)受到市場(chǎng)關(guān)注。

　　業(yè)內(nèi)人士分析，目前光大證券“8·16”事件對(duì)于股指期貨行情的影響已明顯減弱，說(shuō)明期指市場(chǎng)已趨于理性和成熟。對(duì)于昨日走勢(shì)，市場(chǎng)人士分析，昨日受到亞太主要股市普遍下跌的影響，股指出現(xiàn)跳水，不過(guò)下跌尚未改變期指的多頭格局。

　　增倉(cāng)空單300手

　　光大證券如何處理“8·16”事件后留下的6000多手空單，依然是備受市場(chǎng)關(guān)注的事件。然而，中金所20日持倉(cāng)數(shù)據(jù)顯示，光大期貨席位不僅沒(méi)有平倉(cāng)空單，反而是增倉(cāng)了空單300手。目前該席位總空單達(dá)到9834手，依然名列空頭第一位。

　　對(duì)于光大期貨席位的上述動(dòng)作，廣發(fā)期貨資深分析師鄭亞男認(rèn)為，考慮到國(guó)內(nèi)席位持倉(cāng)是將所有在該會(huì)員處開(kāi)戶的投資者的持倉(cāng)匯總。單從中金所公布的席位持倉(cāng)來(lái)看，難以分析出光大證券自營(yíng)部門(mén)是否平倉(cāng)空單。不過(guò)，鑒于光大證券自營(yíng)部門(mén)不得新開(kāi)股指期貨，所以昨日增持空單應(yīng)為光大期貨自己客戶所為。

　　國(guó)泰君安期貨研究所研究總監(jiān)陶金峰亦持類似觀點(diǎn)，他認(rèn)為，20日光大期貨IF1309空頭持倉(cāng)不減反增300手，考慮到19日僅減持660手，顯示光大證券套保的7130手期指空單在本周一和周二并沒(méi)有進(jìn)行大幅減持，最多小幅減持空單。因?yàn)楣獯笞C券自營(yíng)業(yè)務(wù)不能再新開(kāi)倉(cāng)期指，所以估計(jì)20日新增的空單是光大期貨席位上其他投資者的新開(kāi)倉(cāng)，與光大證券無(wú)關(guān)。

　　對(duì)于光大證券沒(méi)有進(jìn)行大幅減持期指空單的原因，陶金峰進(jìn)一步分析，或許是光大證券擔(dān)心期指后期仍有繼續(xù)下探的可能。此外，也說(shuō)明光大證券“8·16”事件對(duì)于股指期貨行情本身的影響已經(jīng)明顯減弱，期指市場(chǎng)趨于理性和成熟。

　　多頭格局尚未轉(zhuǎn)向

　　盡管昨日股指尾盤(pán)大幅跳水，但多位市場(chǎng)人士認(rèn)為，目前期指的多頭格局并未轉(zhuǎn)向。早盤(pán)10點(diǎn)55分開(kāi)始，主力合約IF1309上行至日內(nèi)高點(diǎn)后，多頭開(kāi)始有所謹(jǐn)慎。在午盤(pán)前的半小時(shí)內(nèi)，期指急速下行，并且配合著總持倉(cāng)的明顯回落，說(shuō)明部分日內(nèi)增倉(cāng)的多頭選擇獲利了結(jié)，多頭的離場(chǎng)導(dǎo)致期指在收盤(pán)前下跌近30點(diǎn)。

　　價(jià)格下跌、持倉(cāng)銳減并且期現(xiàn)價(jià)差升水縮小，這也佐證了多頭離場(chǎng)的事實(shí)。下午期指走勢(shì)波瀾不驚，維持弱勢(shì)震蕩走勢(shì)，持倉(cāng)量有所恢復(fù)。尾盤(pán)時(shí)，期指小幅反彈。

　　對(duì)于20日走勢(shì)，陶金峰認(rèn)為，20日銀行間市場(chǎng)利率大幅回升，顯示市場(chǎng)資金再度偏緊，不利后市期指反彈，期指沖高回落。但是，20日IF1309前20位多頭增倉(cāng)超過(guò)空頭增倉(cāng)1000多手，顯示多頭主力和空頭主力分歧較大，部分多頭仍繼續(xù)看好后市期指反彈。

　　值得關(guān)注的是，傳統(tǒng)的多頭“一哥”國(guó)泰君安期貨席位昨日大幅增倉(cāng)多單3777手，其增倉(cāng)幅度實(shí)屬罕見(jiàn)。而空頭司令的中證期貨席位大幅減倉(cāng)1254空單的操作，亦佐證了市場(chǎng)主力資金堅(jiān)持認(rèn)為市場(chǎng)偏多格局的判斷。從量化指標(biāo)來(lái)看，國(guó)泰君安期貨研究員胡江來(lái)分析，量化加權(quán)指示信號(hào)大概率指向多頭方向，并且價(jià)格信號(hào)、融資融券數(shù)據(jù)均一致地指向多頭方向。

　　不過(guò)，廣發(fā)期貨分析師胡岸則相對(duì)謹(jǐn)慎。她表示，目前市場(chǎng)整體氛圍偏空，受美聯(lián)儲(chǔ)QE退出預(yù)期的影響，東南亞股市本周連續(xù)暴跌，美股也持續(xù)4連陰，短期外圍市場(chǎng)對(duì)A股的壓力加大，多頭需要謹(jǐn)慎。