翟超/制圖

　　 沈寧

　　受亞洲周邊市場大幅調整拖累，缺乏利好提振的國內期指市場昨日表現(xiàn)疲軟。多數(shù)分析人士認為，期指近期難有太好表現(xiàn)，而投資者應當注意潛在的系統(tǒng)性風險。

　　截至昨日收盤，期指主力IF1309合約收報2308.6點，較前日結算價下跌22.8點或0.98%。主力合約當日增倉1079手至85443手，成交量與前日基本持平?，F(xiàn)貨指數(shù)方面，滬深300指數(shù)下跌18.96點收于2312.47點，期指較現(xiàn)貨指數(shù)貼水3.87點。

　　中證期貨研究所副總經理劉賓表示，周二期指市場沖高回落，主要是市場缺乏有效提振力的結果，相反最近兩天市場資金利率再度走高，雖然有央行的逆回購，但還是沒能抑制資金成本的上揚；另外國際市場由于美股的持續(xù)回落也加重了亞太股市的普跌，因此最終導致大盤還是沒能形成上攻。

　　劉賓稱，從目前的技術形態(tài)看，加上穩(wěn)增長的主基調，且即將公布的匯豐采購經理指數(shù)（PMI）或出現(xiàn)改善，因此，大盤也難以形成太大回落幅度，2280~2300點區(qū)間仍存在支撐。不過，如果該區(qū)域再次擊穿則需要警惕頭部了。

　　昨日國內市場消息面相對平淡，央行逆回購未能提振市場，亞洲周邊股市大多跌幅明顯，引發(fā)了不少市場人士擔憂。其中，印尼股市繼本周一重挫5.58%后，昨日跌幅再度達到3.21%。恒生、日經指數(shù)收盤跌幅也超過2%。

　　伴隨本幣貶值，股市也呈現(xiàn)見頂下跌跡象，近期印度、印尼等國金融市場的頹勢讓部分人開始擔心后量化寬松（QE）時期是否亞洲將面臨新一輪危機，爆發(fā)系統(tǒng)性風險。

　　海通期貨研究所毛建平指出，今年年初到現(xiàn)在，全球資本市場動向是資金流向美國，而亞洲很多國家流出。美國股市創(chuàng)新高，房地產見底，經濟回暖吸引了資金回流，這對亞洲國家資產價格顯然并非好消息。此外，奧巴馬下個月要確定新一屆美聯(lián)儲主席人選，鷹派代表薩默斯很可能當選，市場預期其會很快退出QE及加息，該消息對于市場形成沖擊。

　　毛建平認為，印尼股市暴跌是由于經常項目出現(xiàn)嚴重赤字，應當關注的是亞洲股市的大跌有沒有共性，可以看到近期印度盧比創(chuàng)出新低，泰國出現(xiàn)經濟衰退……一旦上述情況成為普遍現(xiàn)象，中國市場也難以獨善其身，投資者應當開始注意風險。

　　歷史上看，美國大幅加息都曾造成過區(qū)域性金融危機，上世紀80年代的拉美危機，1997年的亞洲金融危機背后都有美元利率的大幅上漲。因此部分分析人士擔心，對于經濟增長放緩的亞洲國家而言，如果未來美國快速加息，或將引發(fā)新一輪危機。盡管這其中仍存在諸多變數(shù)，但對潛在的系統(tǒng)性風險不得不提高警覺。

　　再回到國內期指市場，多數(shù)業(yè)內人士認為短期內難有太好表現(xiàn)?！笆袌鲆廊惶幱谏现芪骞獯笫录挠嗖ó斨?，盡管央行展開7天期360億逆回購，部分沖銷本周260億逆回購到期和160億央票到期引發(fā)的短期流動性緊張，但在外圍市場大跌影響下，期指表現(xiàn)弱勢，呈現(xiàn)震蕩盤整的格局。如果維持現(xiàn)階段流動性狀態(tài)，指數(shù)依然只能呈現(xiàn)結構分化格局，預計期指將在2250~2350間震蕩。”寶城期貨分析師何曄瑋表示。

　　不過，值得注意的是，昨日期指市場有機構大幅增持多單。

　　中金所盤后持倉報告顯示，前20名多頭席位合計增持多單1750手至61904手，前20名空頭席位增持空單741手至68567手。其中國泰君安期貨席位當日增持多單3777手至9565手，排名多頭榜首位，中證期貨席位亦明顯減持空單、增持多單。而廣受關注的光大期貨席位增持空單300手至9834手，仍穩(wěn)坐空頭榜頭把交椅。