光大證券(601788,股吧)“烏龍”事件已經(jīng)過去近一周時(shí)間，不少機(jī)構(gòu)以及個(gè)人投資者受該事件影響出現(xiàn)了一定的損失，然而去年“小荷才露尖尖角”的私募對(duì)沖產(chǎn)品在A股劇烈波動(dòng)的混亂局面下卻表現(xiàn)堅(jiān)挺。

　　期貨日?qǐng)?bào)近日從多家信托公司處獲悉，大部分私募對(duì)沖產(chǎn)品凈值沒有出現(xiàn)大的回撤。此外，隨著量化交易策略被越來越多的信托產(chǎn)品所采用，信托公司表示將會(huì)強(qiáng)化現(xiàn)有的風(fēng)控系統(tǒng)，以確保在不斷創(chuàng)新的交易模式下，不會(huì)因?yàn)轱L(fēng)控平臺(tái)的落后而被市場所淘汰。

　　“此次光大證券"烏龍"事件主要是在使用高頻交易系統(tǒng)時(shí)出錯(cuò)，雖然目前信托公司旗下的產(chǎn)品還沒有使用到高頻交易，但是量化交易會(huì)成為未來私募對(duì)沖產(chǎn)品發(fā)行的趨勢，這也勢必挑戰(zhàn)原來信托公司傳統(tǒng)的下單方式和風(fēng)控方法?！蹦炒笮托磐泄撅L(fēng)控經(jīng)理向表示，本周一，公司內(nèi)部已開會(huì)就程序化交易的信托產(chǎn)品問題進(jìn)行商討，并同時(shí)排查現(xiàn)有項(xiàng)目與光大證券的合作情況，杜絕了信托產(chǎn)品不通過券商的柜臺(tái)系統(tǒng)直接報(bào)席位進(jìn)行下單交易的情況。“而對(duì)于涉及股指期貨類的信托產(chǎn)品，更要加強(qiáng)盤中監(jiān)控指標(biāo)，要特別注意對(duì)風(fēng)險(xiǎn)度、凈杠桿的監(jiān)控，防止由于投機(jī)過度而被強(qiáng)平的情況發(fā)生?！?/p>

　　華潤信托的相關(guān)業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，為了防范類似風(fēng)險(xiǎn)，信托公司必須在風(fēng)控系統(tǒng)中通過筏值限制的設(shè)定來保證產(chǎn)品的運(yùn)營安全。而對(duì)于程序化交易，并不會(huì)“因噎廢食”?！俺绦蚧灰资俏磥韯?chuàng)新業(yè)務(wù)的方向，但是存在一個(gè)參與步伐的問題，一定要在有足夠能力的情況下才能去涉及相關(guān)業(yè)務(wù)?！?/p>

　　華寶信托則早在今年4月就開始招聘量化投資經(jīng)理，并在招聘啟事中明確，必須“在授權(quán)范圍內(nèi)執(zhí)行所負(fù)責(zé)量化投資策略的日常投資及風(fēng)險(xiǎn)控制”。此外，該投資經(jīng)理還將對(duì)公司旗下的證券投資類資管產(chǎn)品進(jìn)行跟蹤研究、績效評(píng)估及組合投資。

　　相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，截至8月16日，淘利多策略量化套利2號(hào)、青騅量化對(duì)沖1期、翼虎量化對(duì)沖、寧聚量化對(duì)沖1期、盈融達(dá)量化對(duì)沖1期等多只量化對(duì)沖信托產(chǎn)品的凈值分別為1.0273、1.0671、1.0331、1.0078及1.1133，在私募產(chǎn)品中表現(xiàn)不俗?！拔覀兊漠a(chǎn)品內(nèi)部主要有兩層風(fēng)控。一是交易系統(tǒng)在出現(xiàn)任何錯(cuò)誤時(shí)都會(huì)停止下單并報(bào)錯(cuò)。我們的交易員會(huì)在第一時(shí)間掌握情況，從而避免錯(cuò)誤下單。二是我們的風(fēng)控軟件還會(huì)及時(shí)控制人工失誤?！币晃涣炕瘜?duì)沖私募負(fù)責(zé)人說。

　　據(jù)了解，信托產(chǎn)品中結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品和管理型產(chǎn)品的風(fēng)控力度并不完全一樣。“結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品為了保證優(yōu)先級(jí)資金的約定收益及資金安全，必須設(shè)立止損線和預(yù)警線，一旦觸到預(yù)警線，投顧將無法再下單交易。但是管理型產(chǎn)品則沒有相關(guān)設(shè)定?！蹦硺I(yè)內(nèi)人士表示，信托公司未來完全可以模仿基金公司的某些量化交易風(fēng)控體系，如開發(fā)自有監(jiān)控程序，就算在多只量化產(chǎn)品同時(shí)交易的情況下，任何產(chǎn)品一旦觸發(fā)筏值就都會(huì)報(bào)警給公司風(fēng)控人員。