周松清 重慶

　　兌付危機再次出現(xiàn)。

　　7月15日上午，針對多名投資者維權(quán)要求贖回資金事宜，昆明泛亞有色金屬交易所股份有限公司（下稱泛亞交易所）發(fā)布一篇公告長文，稱將盡全力維護市場穩(wěn)定，對于目前所出現(xiàn)的兌付危機將通過有效疏導、簽署定期回購協(xié)議、資金轉(zhuǎn)入互聯(lián)網(wǎng)金融平臺泛融網(wǎng)、上線新交易系統(tǒng)等方式解決。

　　當日下午，泛亞交易所同昆明金融辦、相關(guān)維權(quán)投資者在金融辦3號樓南樓6層辦公室進行了會談，商討解決方案。

　　一名與會投資者告訴21世紀經(jīng)濟：“泛亞和金融辦的態(tài)度都是要解決問題，要穩(wěn)定，我們也想拿回我們的錢。”

　　泛亞交易所品牌負責人鄧思佶向21世紀經(jīng)濟表示：“我們一直都和投資者有溝通，也設(shè)置了很多方法解決流動性問題，當然我們也不否認其中存在著一些風險與分歧，但是都在積極的解決中。目前整個局面得到了良好的控制，有50%的資金已經(jīng)轉(zhuǎn)到了泛融網(wǎng)上。”

　　不過，也有投資者對此仍持懷疑態(tài)度：“現(xiàn)在是讓我們簽署18到24個月不等的協(xié)議，說會把資金轉(zhuǎn)移到泛融網(wǎng)上并且承諾剛性兌付，但這個時間又拖這么久不是同樣還不給取么？中間出問題又怎么辦？”

　　50%資產(chǎn)已轉(zhuǎn)危為安？

　　江西上饒一位王姓投資者告訴21世紀經(jīng)濟：“最開始聽到泛亞是他們打電話推銷，后來在中央臺看到播出他們的節(jié)目就心想不會有問題。從2014年9月開始買，最開始還挺好，當天買入就會有收益計算，如果想拿本金最多也是后天就可取。但從2015年4月底開始，本金和收益都不能取出了?，F(xiàn)在全部套在里面。”

　　與王女士是在交易所軟件上直接購買不同，來自新疆克拉瑪依的劉小姐則是在銀行購買的該款產(chǎn)品。

　　“我是去年在中國銀行(601988,股吧)新疆克拉瑪依獨山子支行購買的，當時說是隨存隨取收益還高的理財產(chǎn)品，想著銀行推薦應該也不會有錯就買了.”她說，新疆地區(qū)還有投資者是在中國工商銀行(601398,股吧)烏魯木齊光明路支行理財經(jīng)理推薦購買的。21世紀經(jīng)濟撥打該支行理財經(jīng)理電話但已關(guān)機。

　　蘭州的張小姐則是在蘭州中國銀行城關(guān)支行受到理財經(jīng)理推薦購買的該款產(chǎn)品：“也是銀行推薦才會知道泛亞的，不然也不會買，我所知道的銀行在里面通道費提成是千分之一。”上述投資金額均在幾萬到十幾萬之間。

　　鄧思佶也承認確實有通過銀行通道進行發(fā)售，他同時強調(diào)：“我們是和實業(yè)結(jié)合的模式，目前，各稀有稀土金屬生產(chǎn)企業(yè)已簽署50億元回購協(xié)議，剛性兌付客戶資產(chǎn)，新的50億回購協(xié)議也在推動簽署中。”

　　日金寶究竟是個什么樣的產(chǎn)品，能夠在保持流動性的同時維持這么高的收益？

　　據(jù)泛亞交易所在某媒體上的廣告宣稱，日金寶為其資金受托業(yè)務(wù)。

　　其業(yè)務(wù)原理為：購貨方預定貨物，支付貨物押金。交易所實行全款全貨制度，購貨方在預定貨物時，需要委托資金受托方墊付全部貨款，并為委托方代持貨物。

　　并且，購貨委托方需要給資金受托方支付受托日金進行資金墊付補償，因此將資金受托業(yè)務(wù)稱為“日金寶”。即買方在不提貨期間要支付貨物一定的存儲費用和資金占用費用給出資的投資者。

　　目前，21世紀經(jīng)濟在泛亞交易所官網(wǎng)上已經(jīng)看不見日金寶的推廣字樣，不過在其另外一個產(chǎn)品泛亞寶的官網(wǎng)上，日金寶化身成為泛亞穩(wěn)健日金計劃繼續(xù)存在。

　　推廣材料稱其預期收益率將達到12%-14%，收益每日到賬，客戶資金規(guī)模超430億元，四年來為22萬客戶帶來50億元收益。

　　“這就是之前的日金寶，推廣語都一模一樣。”上述投資者王女士向21世紀經(jīng)濟證實。

　　泛亞寶官網(wǎng)資料顯示，其為泛亞有色金屬交易所產(chǎn)品。云南工商局資料顯示，泛亞有色金屬交易所成立于2011年2月16日，注冊資本1億，法定代表人王清民。

　　其股東包括上海盛富投資管理有限公司（出資3400萬）、王清民（出資3000萬）、郭楓（出資2900萬）、謝元祺（出資600萬）、王飚（出資100萬）。

　　昆明工商局資料還顯示，7月1日該公司已被列入經(jīng)營異常名錄。理由是未依照《企業(yè)信息公示暫行條例》第八條規(guī)定的期限公示年度報告。

　　多番輾轉(zhuǎn)，21世紀經(jīng)濟終于找到上海盛富投資管理有限公司，其目前已更名為盛富泛亞集團有限公司。成立于2004年8月30日，注冊資本已增加到1億元。股東為山西怡和擔保有限公司、李文康。

　　其2014年度報告數(shù)據(jù)顯示，山西怡和擔保出資9350萬，李文康出資650萬。山西怡和擔保成立于2004年1月17日，股東為李文康（出資400萬）、（出資600萬）。

　　盛富泛亞集團2014年報告顯示其投資設(shè)立的公司包括泛亞交易所、天津泛亞供應鏈管理服務(wù)有限公司、天津泛亞電子商務(wù)技術(shù)服務(wù)有限公司、天津盛富商業(yè)保理有限公司、上?？紶柮禾侩娮咏灰子邢薰?。

　　而泛融網(wǎng)也是盛富泛亞集團的資產(chǎn)。深圳市場監(jiān)督管理局資料顯示，泛融（深圳）互聯(lián)網(wǎng)金融服務(wù)股份有限公司成立于2015年1月23日，注冊資本2000萬，法定代表人單九良。股東為廈門盛富泛亞投資合伙企業(yè)（有限合伙）出資1400萬、天津泛亞企業(yè)管理咨詢服務(wù)有限公司出資600萬。

　　股市火爆引發(fā)踩踏危機？

　　對于為什么會發(fā)生兌付危機，泛亞交易所給出了相關(guān)解釋。

　　其表示，2014年底，按照證監(jiān)會、云南省清整辦、昆明市清整辦、云南證監(jiān)局等監(jiān)管部門要求，落實T+5（交易商買入后賣出或賣出后買入同一交易品種的時間間隔不得少于5個交易日）和徹底實名制（交易時可見交易商的企業(yè)名稱或身份證件名）整改要求，12月8日通過系統(tǒng)升級實現(xiàn)。

　　在T+1整改為T+5后，直接抑制了市場發(fā)揮功能，也使交易額大幅下降，有的品種交易量不及原來的1/10。

　　此外，按省市清整辦的整改要求，泛亞交易所于2015年1月正式取消賣出申報的交易模式。

　　原本400多億客戶資產(chǎn)中，50%是具有180天封閉期的結(jié)構(gòu)化資產(chǎn)，另外50%為流動資產(chǎn)，其中還有20%以上的風險處置金，風險體系比較完備。

　　賣出申報取消后，400多億客戶資產(chǎn)變?yōu)?00%可流動資產(chǎn)，流動性風險難以管理。2015年4月以后，股市火爆，投資者跑步進入股市，觸發(fā)了踩踏。

　　王女士向21世紀經(jīng)濟抱怨：“交易規(guī)則的更改根本沒有提醒我們投資者，我都是在6月才在交易軟件上看到彈窗提醒。”

　　同時，泛亞交易所還指責無錫不銹鋼交易中心利用電子盤惡意做空銦價打壓中國稀有金屬產(chǎn)業(yè)。

　　其指稱，無錫不銹鋼交易中心通過期貨模式交易讓電子盤期貨銦價格半年內(nèi)從550元下跌至最低180元，下跌了72%。中國有色金屬工業(yè)協(xié)會也聯(lián)合國內(nèi)生產(chǎn)企業(yè)在其網(wǎng)站發(fā)表聲明，嚴厲譴責。

　　不過，無錫不銹鋼交易中心的蔣海玲對此向21世紀經(jīng)濟表示：“這是對我們的污蔑，我們的期貨價格向來都是和各大交易所期貨價格一致，而泛亞有色金屬交易所價格才一直虛高不下。有色金屬協(xié)會的聲明也是那些得利企業(yè)的污蔑，我們也去找過協(xié)會，協(xié)會說要寫聲明的全部企業(yè)要求撤才能撤。”