護(hù)盤進(jìn)入第三周，有驚無險(xiǎn)，周三多頭頂住壓力，滬深綜指雙雙收陽。

　　本周走勢考驗(yàn)主力

　　上周四、周五滬深綜指連收兩根大陽之后，機(jī)構(gòu)信心增加，本周一到周三均有亮點(diǎn)，周一是航空板塊領(lǐng)漲，題材是油價(jià)下降、成本下降對業(yè)績的提升，反映出市場對業(yè)績的重視，同時(shí)已擺脫港股下跌的陰影；周二是農(nóng)林牧漁板塊領(lǐng)漲，市場挖掘大消費(fèi)題材，品質(zhì)重于形式；周三是央企改革板塊全面激活，重歸主題炒作。

　　實(shí)際上，近期經(jīng)歷過軍工板塊的拉升，其意義在于多頭重樹聲勢，但軍工股劣勢在于已公布業(yè)績與高價(jià)位不相稱，注入軍工資產(chǎn)（包括研究所）為時(shí)尚遠(yuǎn)，現(xiàn)在連基本的分類都未公布。因此才有對業(yè)績的回歸重視，于是創(chuàng)業(yè)板股、中小板股又體現(xiàn)為某方面的優(yōu)勢――就是中期高送轉(zhuǎn)的題材，這表面上屬于數(shù)字游戲，但因?yàn)槎鄶?shù)中小創(chuàng)股前段跌去五六成，與高高在上的頂部相比，周初的價(jià)位有一定抄底的吸引力，不過中小創(chuàng)股三個漲停后回吐就多，本周到了考驗(yàn)主力的時(shí)候。

　　周三走勢有示范意義

　　周三走勢對后市有一定示范意義。其一，國企改革板塊的啟動，是業(yè)績與主題的統(tǒng)一。經(jīng)歷過本輪大跌后，投資者深深體會到業(yè)績才是投資之源，而國企特別央企本身擁有大量資源。不久前監(jiān)管層要求上市公司要提出維護(hù)股價(jià)的方案，單純依靠大股東、高管買進(jìn)零星股票作用不大，最佳辦法是盡量推出改革方案，注入優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。

　　其二，“平準(zhǔn)基金”還在努力護(hù)盤。下午開盤不久，滬深指大跌，隨后做W底拉升、部分50指數(shù)股的強(qiáng)拉，阻嚇了不少恐慌拋盤。市場人士一方面怕久盤必跌，另一方面怕“平準(zhǔn)基金”受非議不再救市?，F(xiàn)在看樣子這樣的擔(dān)心還在。

　　其三，機(jī)構(gòu)的自救更多看“平準(zhǔn)基金”的眼色。目前多數(shù)公??機(jī)構(gòu)正在積極自救，特別是私募正在解決生存危機(jī)，當(dāng)“平準(zhǔn)基金”貌似未動、或者只兜底不拉升，許多私募重倉股馬上掉頭；但“平準(zhǔn)基金”一發(fā)力，這些莊股馬上“旱地拔蔥”，可見“老九不能走”！

　　短期中期的不利因素

　　周三收市后，滬深綜指連拉五陽，技術(shù)面得以改善，均升過半年平均線，且短期均線有望上穿中期均線。中小板、創(chuàng)業(yè)板綜指彈性更大，但馬上面臨30日均線壓力。

　　短期不利因素在于，尚有一批股票停牌，相當(dāng)多屬于高位停牌，復(fù)牌后補(bǔ)跌拉低分類指數(shù)；經(jīng)過整頓后場外配資幾乎絕跡，市場整體資金不足，指數(shù)越往上資金壓力越大。

　　中期不利因素在于，對政府護(hù)盤的過多議論干擾了變相平準(zhǔn)基金的操作，證金公司原定上周發(fā)行的短期融資券暫緩發(fā)行，攻城最忌糧草不繼；甚至有媒體議論證金公司是否有償債能力、稱不能綁架政府、稱IPO暫緩不是長久之計(jì)等等。假如議論過多影響到高層決策，本已變好的技術(shù)面可以一夜之間逆轉(zhuǎn)。

　　古禪