[轉(zhuǎn)] 20170727橡膠期貨日評(píng)(1圖)
一、 今日市場(chǎng)重要信息
1,云南產(chǎn)區(qū)原料穩(wěn)中走高。部分膠水收購(gòu)價(jià)在10.3-10.7元/公斤。海南產(chǎn)區(qū)新鮮膠水主流收購(gòu)價(jià)格窄幅調(diào)整于10.8-11元/公斤。(文華財(cái)經(jīng))
2,日本橡膠貿(mào)易協(xié)會(huì)最新公布的數(shù)據(jù)顯示,截至7月10日,日本港口橡膠庫(kù)存下降2.9%至13,662噸。數(shù)據(jù)顯示,天然乳膠庫(kù)存從534噸降至477噸,固體合成橡膠庫(kù)存從1,059噸降至982噸,合成乳膠庫(kù)存維持在27噸。(中國(guó)橡膠信息貿(mào)易網(wǎng))
3,泰國(guó)三座中心市場(chǎng)USS3橡膠現(xiàn)貨價(jià)格周二報(bào)每公斤49.59-49.80泰銖,上一交易日?qǐng)?bào)每公斤49.89-50.26泰銖。 三座中心市場(chǎng)成交量為19.4噸,周一為58.4噸。(莫斯科時(shí)報(bào))
4,2015年1-6月,輪胎產(chǎn)量45477.5萬(wàn)條,同比下降3.9%。1-5月,主營(yíng)業(yè)務(wù)收入2193.6億元,同比下降0.8%,利潤(rùn)總額122.6億元,同比下降14.4%。利稅總額178.9億元,同比下降5.7%。(中國(guó)產(chǎn)經(jīng)新聞)
二、 今日投資觀點(diǎn)和邏輯
今天主力橡膠期貨合約價(jià)格止跌回升。預(yù)計(jì)在11000和12500之間展開區(qū)間震蕩。國(guó)際原油價(jià)格持續(xù)下跌,間接利空橡膠市場(chǎng)。宏觀基本面預(yù)期較差,特別是對(duì)通脹的擔(dān)憂可能影響后期貨幣政策的寬松。短期支撐膠價(jià)的因素消失,未來(lái)1-2個(gè)月的基本面的疲弱仍然是影響橡膠的核心因素。
橡膠基本供需方面:供應(yīng)端橡膠主產(chǎn)區(qū)仍然處于橡膠季節(jié)性供應(yīng)增加的階段,供應(yīng)壓力趨于增加,而下游輪胎廠開工率處于下降狀態(tài),后期天然橡膠需求和消費(fèi)預(yù)計(jì)會(huì)出現(xiàn)回落,庫(kù)存周期也將逐步進(jìn)入累積階段。橡膠基本面是偏弱的基本判斷仍然保持不變。
根據(jù)對(duì)橡膠估值模型跟蹤監(jiān)測(cè)來(lái)看,天然橡膠估值偏低,驅(qū)動(dòng)處于向下,反映橡膠基本面仍然偏弱。
期現(xiàn)價(jià)差:庫(kù)存和基差關(guān)系顯示,基差處于回升通道。
投資建議:橡膠價(jià)格呈壓下行趨勢(shì)明顯。前期空單繼續(xù)持有。
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