[轉] 永安金屬早報20150729(1圖)
銅：
1.倫銅現貨貼水縮減至11美元/噸，庫存增幅趨緩，近期注銷倉單下降較大，大倉單比例較高；
2.截止上周，comex銅基金凈空較大；LME銅基金凈多轉至凈空，降至低位；
3.國內現貨對主力升水回升至1050元/噸；
4.廢精銅價差回落至較低位置；
5.內外比價相對高位，premium基本小幅回升；
6.持倉上看，排名前20席位多空減倉為主；
7.供應端上加工費依舊維持87.5美元/噸的狀態(tài)，顯示礦供應趨緊，智利5月出口量同比下滑16.7%至445500噸。但是國內冶煉產量預期增加。下游消費依舊疲軟，下半年電纜、空調預期都降弱于上半年。
結論：整體依舊偏空，但短期內國內現貨稍有走強，可能有反彈。
鋅：
1.滬鋅現貨升水上升至105元/噸?？傮w近期現貨表現不強。廣東貼水擴大，天津升水回落。
2.滬鋅庫存上周增加較明顯。交易所庫存增4029噸，社會庫存增1.14萬噸。
3.倫鋅C-3貼水縮減
4.國內加工費和冶煉利潤高，消費依舊較差
5.倫鋅基金凈多降至低位
6.持倉上看，排名前20席位多頭增倉為主；
小結：國內顯性庫存增幅明顯，現貨依舊偏差，國內壓力依舊；兩市價位較低下，現貨有所走強，短期內空頭減倉。
鎳：
1.鎳與不銹鋼比價回落明顯，昨比價回落至6.40。下游不銹鋼價格依舊疲軟，近期小幅下跌，7月仍有檢修。行業(yè)庫存高，可能有減產發(fā)生。不銹鋼整體利潤依舊下滑。
2.滬鎳內外比價回落明顯，貿易升水走低，有可能影響后期進口量。
3.滬鎳現貨對主力轉為升水附近
4.鎳生鐵的生產利潤開始走差。鎳生鐵轉產、停產的消息開始增多。鎳生鐵對鎳礦的需求將開始下降，后期鎳礦有面臨補跌的風險。
結論：階段性低點見到，空頭減倉，上漲驅動仍不明顯，短期仍保持弱勢，做多仍需等待。20150729084104644.pdf
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