[轉(zhuǎn)] 20150727-0731鋼材周報：開工小幅回升，庫存繼續(xù)大降

2015-08-03 14:38 來源： 永安期貨 瀏覽：551 評論：(0) 作者：開拓者金融網(wǎng)

摘要

現(xiàn)貨價格：

進口礦繼續(xù)反彈，成交活躍，內(nèi)礦穩(wěn)，華東以及邯鄲地區(qū)部分礦山上調(diào)出廠價；唐山鋼坯震蕩走強，漲勢弱于成材；建材報復(fù)性反彈，華北跟漲，華東鋼廠大幅上調(diào)8月上旬出廠價；熱卷震蕩，天津強于上海。

供需情況：

利潤：盈利鋼廠占比3.07%，繼續(xù)持穩(wěn)；螺紋熱卷利潤小幅回升。

供應(yīng)：全國鋼廠檢修周減4家，檢修容積減4630立方米；唐山高爐開工率繼續(xù)下降，全國高爐開工率增0.97%，其中200-600萬噸鋼廠檢修下降，山西鋼廠復(fù)產(chǎn)增加，雖有復(fù)產(chǎn)但產(chǎn)量影響有限，供給端收縮維持。

需求：建材成交量7月環(huán)比好于6月，近期成交量回升，同比仍差。

庫存：螺紋社會庫存繼續(xù)大幅下降，各主要城市均有下降；全國建材鋼廠庫存連續(xù)三周大幅下降，處于年內(nèi)低位；供給端收縮下，鋼廠去庫存順利。

綜合來看：

高爐開工率有所回升但影響有限，閱兵等環(huán)保炒作仍將繼續(xù)，鋼材供給端收縮有望持續(xù)，需求環(huán)比改善，其中以杭州地區(qū)表現(xiàn)較為搶眼，其他其余能否跟進有待觀察，鋼廠、貿(mào)易商維持去庫存狀態(tài)已三周，這也是供給收縮與需求環(huán)比好轉(zhuǎn)共同作用的結(jié)果。

整體來看，鋼廠仍普遍虧損，現(xiàn)貨下行空間有限，期螺逐步貼水現(xiàn)貨，估值偏低；驅(qū)動來看，鋼廠目前仍處于減產(chǎn)及去庫存周期，環(huán)保壓力使得供給端收縮預(yù)期有望繼續(xù)，但隨著價格走高，下游需求仍否持續(xù)跟進有待觀察，短期行情走勢仍圍繞供給端進行，8月仍將是黑色基本面舊秩序被打破新秩序確立的過程，維持震蕩偏強觀點。

評分: