8月26日，Shibor二漲二平四跌，中短期利率漲跌不一，資金面供求進(jìn)入短暫均衡。代表性利率的7天Shibor微跌12.60個(gè)基點(diǎn)至4.0230%，變化不大。這表明近期資金面保持一個(gè)偏緊的均衡狀態(tài)。隔夜利率下跌22.80個(gè)基點(diǎn)至3.0370%。央行上周繼續(xù)投放貨幣720億元，在一定程度上緩解了流動(dòng)性緊張的情況。利率倒掛現(xiàn)象猶存。14天利率微漲2.50個(gè)基點(diǎn)至5.1960%。一個(gè)月利率稍跌0.90個(gè)基點(diǎn)至5.0070%。中長(zhǎng)期利率幾無(wú)變動(dòng)。我們認(rèn)為，金融行業(yè)去“杠桿化”對(duì)資金市場(chǎng)影響較大。盡管央行不斷投放基礎(chǔ)貨幣，但資金面偏緊的局面仍沒(méi)有明顯改觀。此外，本周逆回購(gòu)到期量640億元，央票到期量1020億元。

　　近期基本面形勢(shì)見暖，股市的表現(xiàn)仍不見起色，兩者呈現(xiàn)短暫背離。我們認(rèn)為這種短暫背離的局面主要是因?yàn)橥顿Y者信心不足。近期股市的熱點(diǎn)仍是中小板和創(chuàng)業(yè)板，而主板沒(méi)有太大起色。上證綜指將繼續(xù)夯實(shí)2100一線。

　　（作者單位：金石期貨）