果不出外界所料，在金融系統(tǒng)浸淫多年的郭樹清，履新山東不到半年時(shí)間，便雷厲風(fēng)行地啟動(dòng)了當(dāng)?shù)氐慕鹑诟母铩?/p>

　　早在8月7日，山東省就出臺(tái)了《關(guān)于加快全省金融改革發(fā)展的若干意見》（下稱“意見”），該文件也在資本市場上掀起軒然大波。隨著意見內(nèi)容的擴(kuò)散，8月27日A股市場金改股板塊再次大漲。

　　上述意見總共分為22條，涵蓋了銀行、證券、信托、期貨、小額貸款等金融機(jī)構(gòu)及股權(quán)交易市場、各類要素交易平臺(tái)等各類金融組織。

　　值得注意的是，意見中有多處提及發(fā)展期貨市場功能，如配合市場機(jī)構(gòu)開發(fā)有關(guān)農(nóng)副產(chǎn)品、海洋產(chǎn)品等期貨品種，支持實(shí)體企業(yè)開展套期保值。在深化地方金融機(jī)構(gòu)改革中，意見更是明確表示“推動(dòng)魯證期貨公司上市”。

　　誰將是期貨第一股？

　　“實(shí)際上，我們股改在去年底就已經(jīng)完成，目前上市輔導(dǎo)已經(jīng)接近完成?！濒斪C期貨一位內(nèi)部人士對(duì)表示，據(jù)了解，該公司的上市進(jìn)度在市場中算是比較靠前的。

　　還獲悉，除了魯證期貨，永安期貨、銀河期貨、南華期貨等多家期貨公司都奮斗在上市路上。同時(shí)，中小型期貨公司的并購潮也暗潮洶涌。

　　“各項(xiàng)準(zhǔn)備工作都已完成，就等IPO開閘。”一位永安期貨內(nèi)部人士對(duì)表示。

　　北京工商大學(xué)證券期貨研究所所長胡俞越對(duì)此指出，期貨公司不可能像券商、銀行大批上市，尤其是券商系期貨公司上市更難，不僅面臨券商股東不愿意轉(zhuǎn)出股權(quán)的問題，另外也涉及多種業(yè)務(wù)之間的關(guān)聯(lián)交易甚至內(nèi)幕交易，比較典型的例子便是光大證券(601788,股吧)“烏龍指”事件中的光大期貨。

　　A股市場目前尚未有一家期貨公司入駐，無疑讓金融股板塊至今仍不完整。證券、保險(xiǎn)（放心保）、銀行、信托等金融機(jī)構(gòu)早在多年前便相繼登陸A股市場，但是期貨股卻遲遲沒有音訊。期貨第一股究竟花落誰家也因此吸引著市場的眼球。

　　“去年監(jiān)管層公開表態(tài)支持期貨公司上市后，我們就著手準(zhǔn)備了。”上述魯證期貨內(nèi)部人士表示，進(jìn)展還比較順利。股改和上市輔導(dǎo)請(qǐng)的是中信證券(600030,股吧)，目前上市輔導(dǎo)已經(jīng)接近尾聲，具體什么時(shí)候遞材料還要看市場情況。畢竟，IPO還未開閘。

　　上述公司人士口中的“監(jiān)管層公開表態(tài)”是指去年5月中旬在第37屆國際證監(jiān)會(huì)組織年會(huì)上，主管期貨監(jiān)管業(yè)務(wù)的證監(jiān)會(huì)主席助理姜洋表示“證監(jiān)會(huì)積極支持期貨公司業(yè)務(wù)創(chuàng)新，支持符合條件的期貨公司上市”。

　　很快，證監(jiān)會(huì)在去年6月公布了《期貨公司資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)試點(diǎn)辦法（征求意見稿）》，正式試點(diǎn)辦法于去年9月1日實(shí)施。去年11月，首批18家期貨公司獲批期貨資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)資格。

　　截至目前，中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)顯示完成股改的已有三家期貨公司，分別是南華期貨、永安期貨和魯證期貨。其中，永安期貨和魯證期貨的上市工作都得到了所在省政府的大力支持。

　　“我們公司也在準(zhǔn)備上市工作，具體進(jìn)行到哪一步還不太清楚?！便y河期貨一位分析師對(duì)透露。但據(jù)中國期貨業(yè)協(xié)會(huì)官網(wǎng)，銀河期貨還未完成股改。

　　創(chuàng)新業(yè)務(wù)催生融資需求

　　實(shí)際上，近年來因?yàn)槿谫Y渠道單一，資金的制約已經(jīng)令期貨公司的股東們感受到壓力，轉(zhuǎn)讓期貨公司股權(quán)和并購的事情時(shí)有發(fā)生，通過增資已跟不上期貨發(fā)展的步伐。

　　“目前期貨公司的業(yè)務(wù)模式比較單一，如果單純是經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)，就不需要那么多錢。如果自營業(yè)務(wù)和國債期貨推出，就是另一番景象了?！?胡俞越指出，特別是近期國債期貨推出后，參與的大機(jī)構(gòu)對(duì)期貨公司的凈資本就要求比較高了。

　　隨著近年來，投資咨詢、資產(chǎn)管理以及現(xiàn)貨子公司等創(chuàng)新業(yè)務(wù)的推出，期貨公司業(yè)務(wù)單一的局面得到了改變。南華期貨總經(jīng)理羅旭峰就表示，目前資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)、風(fēng)險(xiǎn)管理現(xiàn)貨子公司業(yè)務(wù)成為了提升期貨公司盈利的重要?jiǎng)恿?。而更大的資金需求也隨之而來。

　　“創(chuàng)新業(yè)務(wù)的到來給期貨市場打了一針催化劑?！苯鹑鹌谪浛偨?jīng)理盧贛平說，“期貨公司需要更加多元的增資途徑，這就不難理解為何有如此多的期貨公司將眼光投向IPO上市。”

　　雖然得到多方鼓勵(lì)，但據(jù)了解，目前券商系期貨公司尤其是上市券商系期貨公司上市的意愿并不強(qiáng)烈，而這些期貨公司在業(yè)內(nèi)的排名也比較靠前。

　　“我們公司就沒有上市的打算，券商類的一般是控股的母公司券商上市?！焙Ｍㄆ谪浺晃粌?nèi)部人士對(duì)表示。

　　正在積極準(zhǔn)備上市事宜的魯證期貨、永安期貨、銀河期貨等，其控股股東雖是券商，但均未上市。

　　“主要有兩個(gè)原因。一是很多券商控股或是全資控股期貨公司，他們并不希望把部分股權(quán)讓出去，因此股改就很難完成；另外在資本市場上，券商和所轄期貨公司之間的交易屬于關(guān)聯(lián)交易，是需要披露的。尤其是發(fā)生內(nèi)幕交易時(shí)，如果不是上市公司就不需要披露了?！?胡俞越指出，另外券商的實(shí)力也比較強(qiáng)，并不僅僅依賴于資本市場融資。

　　目前國內(nèi)期貨公司的數(shù)量已達(dá)到160家，但是資質(zhì)卻參差不齊。因此目前期貨公司的并購潮來勢兇猛，而監(jiān)管層對(duì)此的推進(jìn)更是不遺余力。

　　“我們正打算并購國內(nèi)一家期貨公司，屬于中小水平吧，還不方便透露名字?！北本┮患彝赓Y券商高層對(duì)透露，本來外資券商并購國內(nèi)期貨公司是不允許的，但是去年這個(gè)口子也打開了。