昨日，央行開展了290億元7天期逆回購，當(dāng)日有800億元央票和360億元逆回購到期，因此昨日央行共實現(xiàn)市場凈投放730億元。即使周一續(xù)作515億元的三年期央票，央行本周以來在公開市場仍實現(xiàn)凈投放。

　　分析人士認(rèn)為，昨日央行開展小規(guī)模逆回購，繼續(xù)向市場注入流動性，說明其目前的態(tài)度是不希望市場出現(xiàn)資金緊缺的狀況，是繼續(xù)堅持“鎖長放短”思路的表現(xiàn)。

　　上周，央行共實施820億元逆回購操作。當(dāng)周有160億元央票和260億元逆回購到期，全周實現(xiàn)720億元資金凈投放，有效緩解了銀行體系的資金緊張狀況。

　　不過，中債信息網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，目前銀行間回購利率依然處于高位。本周一，銀行間7天、14天品種的回購利率分別為4.067%和5.188%。昨日，這兩個品種的回購利率分別上升至4.259%和5.244%。不僅如此，昨日上海銀行間同業(yè)拆放利率7天和14天品種也分別達(dá)到4.209%及5.382%的高位。銀行間7天品種的質(zhì)押式回購利率再度發(fā)力，大漲150個基點至4.450%。

　　對此，分析人士表示，月末臨近，銀行間市場多個品種利率維持高位，說明市場的資金面依然處于偏緊狀態(tài)。

　　值得注意的是，上周三財政部在銀行間市場招標(biāo)發(fā)行300億元人民幣10年期固息國債，首場獲得2.53倍認(rèn)購，為今年3月份以來的最高投標(biāo)倍數(shù)。

　　“央行自7月末以來連續(xù)凈投放的態(tài)勢，不斷向市場釋放寬松信號，對國債市場形成了一定壓制。債券認(rèn)購倍數(shù)的攀升，說明一些機(jī)構(gòu)已經(jīng)感受到了這種變化，投資信心有所回升。”大華期貨國債研究員趙曉霞說。

　　分析人士認(rèn)為，目前央行通過逆回購而非下調(diào)存款準(zhǔn)備金率提供短期流動性，是考慮到下調(diào)存款準(zhǔn)備金率雖能一次性釋放大量流動性，卻不利于經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級，對資產(chǎn)價格也會產(chǎn)生助漲作用。而逆回購操作優(yōu)勢明顯——可以根據(jù)銀行體系的資金情況，隨時調(diào)整操作規(guī)模，操作起來快速靈活。

　　據(jù)分析，現(xiàn)階段逆回購利率保持平穩(wěn)，說明目前的資金利率水平在央行認(rèn)可的范圍內(nèi)。逆回購操作力度小幅增加表明了央行的維穩(wěn)意圖，符合市場預(yù)期。預(yù)計未來流動性仍將維持緊平衡態(tài)勢。