本周以來，期指市場再度出現(xiàn)沖高回落走勢。期指兩連陰，但滬深300指數(shù)卻兩連陽，兩者持續(xù)背離。這顯示現(xiàn)貨市場被拖累回調(diào)的概率在增大。從持倉表現(xiàn)看，空方謹(jǐn)慎，多方優(yōu)勢也不明顯，市場方向仍不明朗。

　　雖然從周三的持倉看，多頭略顯主動，但攻擊力度較為溫和。前20席位多頭增倉235手，空方減倉912手?？辗角?席位集中減倉，光大、國泰君安、中證、海通、華泰長城分別減倉267手、324手、516手、526手和495手。多頭前5席位中，中證和國泰君安大幅增倉1814手和523手。單獨從前5席位看，空方主力更顯謹(jǐn)慎。但如果再看后15席位的持倉變化，空方又出現(xiàn)明顯優(yōu)勢。空方有11個席位加空，但多方加倉卻只有7個席位。也就是說，目前主力空頭謹(jǐn)慎，但投機空方相對堅決。這會增加短線判斷的難度。

　　凈空頭寸也顯示多方優(yōu)勢并不明顯。雖然周三多空增減出現(xiàn)小幅背離，但前20席位凈空單仍維持7969手的高位，遠(yuǎn)高于IF1308合約在7月19日出現(xiàn)的6113手高點。另外，前5席位凈持倉10705手。雖然該數(shù)據(jù)較周二13977手有較大回落，但是仍高于IF1308合約的最高點9911手。這說明IF1309合約的整體氛圍略微差于IF1308合約。

　　綜合分析，雖然周三多方小幅增倉，整體表現(xiàn)略占優(yōu)，但是總持倉仍處于回落狀態(tài)，凈空頭也維持高位?？辗酵稒C資金較為堅定，更加削弱了多頭的優(yōu)勢，預(yù)計短線多空仍將呈現(xiàn)糾結(jié)狀態(tài)，市場延續(xù)振蕩的概率大。不過，IF1309合約已經(jīng)橫盤整理兩周的時間，在跨月行情中隨時面臨方向選擇的可能。投資者在操作上需要謹(jǐn)慎，等待方向明朗后再尋找進(jìn)場的時機。

　?。ㄗ髡邌挝唬褐凶C期貨）