8月20日，在一次系統(tǒng)升級(jí)出錯(cuò)之后，高盛意外地向紐交所旗下的全美證券交易所、納斯達(dá)克交易所和芝加哥期權(quán)交易所發(fā)出數(shù)千份期權(quán)合約交易指令。這些錯(cuò)誤的指令在當(dāng)天開盤17分鐘內(nèi)擾亂了期權(quán)市場，并引發(fā)了對交易的審核。

　　近年來，由于電子交易的普及，新的電子交易系統(tǒng)不斷推出，電子交易操作的復(fù)雜性日趨增加，一些由技術(shù)故障引發(fā)的事件頻頻發(fā)生，給全球金融市場帶來了巨大的風(fēng)險(xiǎn)。這些事件不僅給交易所、投行、做市商造成巨額損失，同時(shí)也打擊了市場參與者的信心。

　　大行“中槍”

　　8月20日，美國市場開盤后的幾分鐘內(nèi)，高盛系統(tǒng)發(fā)生故障，向紐交所旗下的全美證券交易所、納斯達(dá)克交易所和芝加哥期權(quán)交易所發(fā)出了一些與當(dāng)時(shí)市場價(jià)格相差甚遠(yuǎn)的股票期權(quán)交易指令，這直接造成了一些股票期權(quán)合約價(jià)格暴跌，一些品種甚至跌到1美元的低位，美股市場也受到影響，略顯動(dòng)蕩。

　　高盛在這一次交易事故中的具體損失要等待交易所對每筆交易審核完成之后才能確認(rèn)，損失有可能高達(dá)1億美元。

　　高盛稱下單錯(cuò)誤是由19日內(nèi)部軟件的更新造成的，一個(gè)原本用來追蹤購買期權(quán)和投資需求的交易系統(tǒng)發(fā)生故障，有些客戶對某些期權(quán)品種有“我對這個(gè)品種有興趣”的標(biāo)志，而不是“我要買這個(gè)品種”，交易系統(tǒng)錯(cuò)誤地將某些期權(quán)交易的“興趣”當(dāng)成實(shí)際交易指令發(fā)給交易所。

　　若真如其所說，這也從另一個(gè)側(cè)面反映了高盛“偷工減料”的行為——沒有花費(fèi)足夠的時(shí)間測試系統(tǒng)。

　　高盛發(fā)言人表示，無論是風(fēng)險(xiǎn)還是潛在損失都不會(huì)對公司的財(cái)務(wù)狀況產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響。確實(shí)，一次意外對于“大到不能倒”的大行來說可能影響甚微，但20日的事件并不是高盛期權(quán)交易系統(tǒng)第一次發(fā)生問題，早在去年，高盛就因連續(xù)6年錯(cuò)誤標(biāo)記訂單而向8家期權(quán)交易所支付了675萬美元的罰金。技術(shù)故障頻發(fā)是對投資者信心的一大打擊，并有可能引發(fā)連鎖反應(yīng)。

　　交易所遭殃

　　8月22日中午12點(diǎn)14分，納斯達(dá)克證券交易所突然暫停了所有在該交易所上市的股票交易和期權(quán)交易，一直到下午3點(diǎn)多才恢復(fù)正常。作為全美最大的股票電子交易市場，納斯達(dá)克交易所的股票成交量占美國股市總成交量近三成，肩負(fù)著繁重的交易任務(wù)，此次暫停交易引發(fā)了軒然大波。納斯達(dá)克是納斯達(dá)克OMX集團(tuán)旗下的主要交易所。受交易系統(tǒng)故障影響，納斯達(dá)克OMX集團(tuán)股價(jià)當(dāng)天下跌3．42％，收于30．46美元。納斯達(dá)克OMX集團(tuán)稱，該集團(tuán)在為美國系統(tǒng)提供上市股票相關(guān)信息時(shí)，數(shù)據(jù)供應(yīng)系統(tǒng)與一家交易所發(fā)生連接方面的問題。

　　時(shí)間往前推到2012年5月Facebook上市首日，納斯達(dá)克交易所原計(jì)劃于美國東部時(shí)間5月18日11點(diǎn)開始進(jìn)行Facebook的股票交易，但因?yàn)橄到y(tǒng)的原因交易兩度推遲，比原計(jì)劃晚半個(gè)小時(shí)才開始，開始交易之后陸陸續(xù)續(xù)出現(xiàn)確認(rèn)訂單延遲的現(xiàn)象。為此納斯達(dá)克交易所遭到眾多投資者和機(jī)構(gòu)的起訴，最終付出4000萬美元的賠償。

　　做市商未幸免

　　騎士資本（Knight Capital）成立于1995年，總部位于美國新澤西，在英國、德國、中國、新加坡等地都設(shè)有辦公室，是一家從事做市、電子下單、機(jī)構(gòu)銷售以及交易的公司，也是全美最大的做市商之一。

　　2012年5月，受到Facebook事件波及，騎士資本損失3000多萬美元。如果說這一次損失對于騎士資本來說只是“皮肉傷”的話，那么2012年8月10日騎士資本則猶如經(jīng)歷了一場噩夢。該公司的做市商部門出現(xiàn)交易技術(shù)問題，由于安裝的交易軟件出錯(cuò)，導(dǎo)致其向市場發(fā)出了許多針對紐交所股票的錯(cuò)誤報(bào)價(jià)，錯(cuò)誤的交易頭寸造成了4.4億美元的稅前損失。騎士資本股票應(yīng)聲下跌32%，次日又下跌53.3%，直接把這家公司推向了破產(chǎn)邊緣，也令5家大量持有騎士資本股票的對沖基金遭受損失。

　　目前全球市場對計(jì)算機(jī)的依賴程度越來越高，新的技術(shù)手段層出不窮，技術(shù)問題引發(fā)的錯(cuò)誤指令、股價(jià)異常波動(dòng)、市場交易混亂頻頻發(fā)生，而交易多通過網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行傳輸數(shù)據(jù)，對公共互聯(lián)網(wǎng)和相關(guān)網(wǎng)絡(luò)設(shè)施也產(chǎn)生巨大的壓力。隨著數(shù)據(jù)技術(shù)的不斷更新，支撐數(shù)據(jù)的系統(tǒng)日趨復(fù)雜，甚至已經(jīng)“超出人類的理解范圍”，更可能以超出預(yù)期的方式崩潰。例如，很多高頻交易算法可以在一秒之內(nèi)交易上萬次，但如果一旦失敗就會(huì)失控，造成不可估量的后果。因此，為了適應(yīng)這種變化，交易所和做市商在交易軟件和硬件設(shè)施方面都應(yīng)投入更多的精力，保證數(shù)據(jù)處理系統(tǒng)的穩(wěn)定性，減少技術(shù)故障事件的發(fā)生。