[轉(zhuǎn)] 期權(quán)專(zhuān)題報(bào)告二十：隱含波動(dòng)率的“微笑”特征

2015-08-18 12:02 來(lái)源： 永安期貨 瀏覽：1349 評(píng)論：(0) 作者：開(kāi)拓者金融網(wǎng)

在Black-Scholes期權(quán)定價(jià)模型假設(shè)下，期權(quán)波動(dòng)率為常數(shù)，然而這與實(shí)際情況不符，期權(quán)市場(chǎng)價(jià)格中所蘊(yùn)含的波動(dòng)率不僅不相同，而且還呈現(xiàn)“微笑”特征。本文在簡(jiǎn)要介紹隱含波動(dòng)率微笑的基礎(chǔ)上，從理論家督解釋其產(chǎn)生原因。
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