田露

　　今年以來，大盤反復震蕩，難有趨勢性機會，創(chuàng)業(yè)板似乎成為唯一的亮點。然而，中國證券報從相關渠道了解到，部分基金公司自去年下半年以來陸續(xù)推出的商品期貨專戶產(chǎn)品也斬獲了一片新天地，不僅業(yè)績回報普遍不錯，而且客戶的興趣有不斷擴大之勢。

　　商品期貨專戶多獲正收益

　　由于監(jiān)管層對??性質的專戶產(chǎn)品在業(yè)績宣傳等方面有嚴格限定，而且相對投資于股票、債券市場的傳統(tǒng)專戶而言，這一類產(chǎn)品也不過是去年才開始萌芽和起步，所以，普通投資者大多不了解商品期貨專戶產(chǎn)品今年的業(yè)績情況。不過，中國證券報從多個渠道了解到，作為先行者的幾家基金公司，其旗下商品期貨專戶產(chǎn)品自成立以來多數(shù)取得正收益，顯示出與股票等傳統(tǒng)投資領域明顯的低相關性，達到了預期的投資目的。

　　“元盛1號是華寶興業(yè)與元盛資產(chǎn)管理公司合作推出的第一期CTA專戶產(chǎn)品，于去年9月成立，到今年6月底，凈值超過1.30元，現(xiàn)在可能有一定的回撤，但總體來說，這個產(chǎn)品的收益還是不錯的。”日前，一位在私募基金工作，同樣關注另類投資領域的人士，向傳遞了這樣的信息。

　　據(jù)了解，華寶興業(yè)基金選擇的合作對象元盛資產(chǎn)管理公司，總部位于倫敦，目前管理著超過250億美元的資產(chǎn)，是世界第一大CTA公司。所謂CTA（Com－modity Trading Advisors，商品交易顧問）基金，也稱作管理期貨基金，主要投資于全球期貨市場、遠期及期權市場。盡管CTA基金涵蓋范圍較廣，但據(jù)了解，華寶興業(yè)的這只專戶產(chǎn)品還是只涉水了商品期貨。

　　與華寶興業(yè)基金類似，近來在期貨專戶方面逐漸形成一定特色的財通基金，旗下絕大部分產(chǎn)品也扎根在商品期貨市場。公司相關人士告訴，應客戶控制風險的需求，公司的期貨業(yè)務主要以套利為主，而現(xiàn)在股指期貨套利越來越不好做，但商品期貨波動性比較大，反而更好做套利。

　　從有關渠道拿到的數(shù)據(jù)顯示，去年8月，財通基金發(fā)行了旗下首款商品期貨產(chǎn)品，該產(chǎn)品截至今年8月到期，取得了超過23%的正收益，而且回撤較小，凈值走勢非常平穩(wěn)，因此也在銷售渠道和客戶群中累積了一定的口碑基礎，后續(xù)產(chǎn)品需求已接踵而至。

　　或成專戶發(fā)力重點

　　“商品期貨或CTA業(yè)務，不同于傳統(tǒng)的股票基金或公募的商品主題基金，它既可以做多又可以做空，在不同的趨勢下都能找到機會，所以從中長期來看，它是能為客戶提供絕對收益的產(chǎn)品。這也是我們公司非?？粗氐囊稽c，所以我們比較早地就考慮與海外一些機構合作，推出相關產(chǎn)品。由于業(yè)績表現(xiàn)不錯和反饋良好，接下來，我們還會繼續(xù)以此作為業(yè)務重點來做。”上海一家基金公司人士說。

　　有基金業(yè)內人士透露，華寶興業(yè)基金的“元盛1號”近期已達到了2億多的規(guī)模，這對于專戶產(chǎn)品來說已經(jīng)算體量較大了。不僅如此，華寶興業(yè)的系列產(chǎn)品目前已經(jīng)推進到“元盛5號”。同時了解到，財通基金在期貨專戶領域也“發(fā)力甚猛”，截至2013年7月底，該公司已成功發(fā)行35余單針對期貨的創(chuàng)新專戶產(chǎn)品，規(guī)模超過20億，期貨專戶的數(shù)量和規(guī)模均位列同業(yè)第一。

　　“我們的股東控股的永安期貨是期貨業(yè)界的龍頭公司之一，這使我們先天就具備了發(fā)展商品期貨業(yè)務的優(yōu)勢。而且，整體來說，期貨資管業(yè)務還處于起步階段，這里的機會更多。”談起公司在這方面的構想與發(fā)展，財通基金相關人士這樣解析。