目前，PTA產(chǎn)業(yè)鏈整體有轉(zhuǎn)暖跡象，1401合約在7800一線支撐強(qiáng)勁，如下游消費(fèi)如期好轉(zhuǎn)，可看至8500一線。

　　奧巴馬高調(diào)宣布將介入敘利亞危機(jī)，在戰(zhàn)爭預(yù)期下，油價(jià)還有上漲空間。而PTA與布倫特原油比價(jià)處于近年來低位，油價(jià)上漲將會(huì)進(jìn)一步推高PTA價(jià)格。與此同時(shí)，雖然上游原料PX與石腦油的價(jià)差維持在500美元/噸以上，但PX與MX之間的價(jià)差已經(jīng)縮小至200美元/噸以下，吸附分離裝置利潤空間被快速壓縮至近一年以來的最低水平，亞洲主要PX生產(chǎn)企業(yè)檢修意愿快速提高，裝置開工率在未來幾個(gè)月預(yù)計(jì)將下滑。預(yù)計(jì)8―9月國內(nèi)PX產(chǎn)量將減少40萬噸，凈進(jìn)口為65萬噸/月，PX庫存將下降至120萬噸，回到偏低水平。雖然國內(nèi)9月開始有PX新產(chǎn)能投放，預(yù)計(jì)年內(nèi)國內(nèi)產(chǎn)能上升至1000萬噸左右，但PX每月仍需進(jìn)口60萬噸左右才能平衡。因此PX調(diào)整空間將非常有限。

　　目前PTA庫存已降至19天左右，新產(chǎn)能投放預(yù)計(jì)將推遲至明年，后期供需壓力會(huì)明顯減輕。下游聚酯滌綸行業(yè)生產(chǎn)虧損，8月聚酯行業(yè)開工率偏低，基本維持在80%左右。偏低開工率使得聚酯工廠的PTA備貨一直維持一周的庫存量。隨著消費(fèi)旺季的到來，若歐美經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇能夠帶來出口訂單回升，那么9月聚酯工廠可能會(huì)出現(xiàn)補(bǔ)庫需求。8月下旬滌綸長絲產(chǎn)銷量上升，下游織造開工率逐步走高，輕紡城(600790,股吧)面料成交量回升，已顯現(xiàn)旺季消費(fèi)復(fù)蘇跡象。

　　總之，國內(nèi)PX庫存8―9月明顯下降，PX與MX價(jià)差處于低位，支撐PX價(jià)格保持堅(jiān)挺；PTA庫存處于一年多來低位，加之新產(chǎn)能投放推遲至2014年，后期PTA價(jià)格有望回升；下游聚酯滌綸行業(yè)利潤回升，織造行業(yè)開工率明顯上升，輕紡城面料成交向好，旺季消費(fèi)仍可期待。PTA產(chǎn)業(yè)鏈整體有轉(zhuǎn)暖跡象。