官平

　　中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會(huì)最新發(fā)布鋼鐵PMI指數(shù)顯示，8月份延續(xù)了7月份的回升勢頭，為44.7%，較上月回升3.7個(gè)百分點(diǎn)，但鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)已連續(xù)17個(gè)月處在50%的榮枯線以下，顯示鋼鐵行業(yè)景氣度低迷的現(xiàn)狀依然在持續(xù)。

　　西本新干線高級(jí)研究員邱躍成表示，鋼鐵PMI顯示之前持續(xù)低迷的鋼市開始出現(xiàn)積極變化，后期隨著貨幣繼續(xù)寬松和財(cái)政加碼發(fā)力，需求有望繼續(xù)好轉(zhuǎn)，鋼價(jià)穩(wěn)中趨漲。值得關(guān)注的是，8月生產(chǎn)指數(shù)升至近四個(gè)月的高點(diǎn)，同時(shí)和生產(chǎn)相關(guān)的采購活動(dòng)也出現(xiàn)明顯回升，預(yù)示后期鋼廠產(chǎn)能或加快釋放，資源供應(yīng)量將會(huì)有所增加，而在經(jīng)濟(jì)增速下行的背景下，鋼價(jià)上漲也將阻力重重。

　　據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計(jì)，2015年8月上旬和中旬重點(diǎn)企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量連續(xù)兩旬出現(xiàn)較明顯回升。

　　8月份，鋼鐵行業(yè)新訂單指數(shù)兩連升至39.9%，較7月份上升3.3個(gè)百分點(diǎn)，顯示出終端及鋼貿(mào)商的采購意愿有所增強(qiáng)，鋼廠接單量逐漸增加。但該指數(shù)已連續(xù)14個(gè)月處于50%以下的收縮區(qū)間，反映出當(dāng)前鋼鐵市場終端需求整體持續(xù)呈現(xiàn)收縮態(tài)勢，特別是房地產(chǎn)投資數(shù)據(jù)仍在惡化，行業(yè)去庫存壓力不減，而汽車制造和家電產(chǎn)銷市場也面臨多年未見的消退態(tài)勢。

　　房地產(chǎn)、基建、制造業(yè)三大投資增速全面回落，我國經(jīng)濟(jì)下行壓力依然較大，美聯(lián)儲(chǔ)加息預(yù)期逐漸增強(qiáng)。人民幣匯率波動(dòng)利于我國鋼材在國際市場更具價(jià)格競爭優(yōu)勢，尤其是在當(dāng)下，國內(nèi)鋼材需求持續(xù)疲軟，部分有條件的企業(yè)將瞄準(zhǔn)出口，緩解國內(nèi)供應(yīng)過剩局面，預(yù)計(jì)8、9月份國內(nèi)鋼材出口量將維持高位。

　　不過，近期我國鋼材出口形勢開始出現(xiàn)一些微妙的變化，或抑制國內(nèi)鋼材出口增速，一是部分主要出口目的國對主要出口品種紛紛實(shí)行反傾銷、反補(bǔ)貼措施或調(diào)查；二是各鋼材進(jìn)口國目前整體供給充裕，高庫存水平導(dǎo)致進(jìn)口資源流入難度加大。

　　8月份，鋼鐵行業(yè)產(chǎn)成品庫存指數(shù)跌落至50%以下的收縮區(qū)間之內(nèi)。該指數(shù)的變化情況預(yù)示著，在鋼廠供應(yīng)減少以及訂單增加的局面下，鋼廠庫存正在下降，后期庫存壓力有望逐漸緩解。

　　邱躍成表示，隨著貨幣繼續(xù)寬松和財(cái)政加碼發(fā)力，投資開工力度有望增加，對于鋼材市場的需求將逐步釋放。同時(shí)，當(dāng)前鋼廠生產(chǎn)趨于活躍，隨著閱兵活動(dòng)的結(jié)束，鋼廠生產(chǎn)節(jié)奏很可能會(huì)進(jìn)一步加快，后期資源供應(yīng)量可能會(huì)有所增加。而原料市場雖有回暖，但整體仍處弱勢，尚難以對鋼價(jià)產(chǎn)生明顯的拉動(dòng)效應(yīng)。可見后期鋼價(jià)反彈仍有阻力，漲跌空間或有限，總體以震蕩運(yùn)行為主。