[轉(zhuǎn)] 北方冬季供暖期臨近 煤價(jià)有望短暫反彈
龔夢澤
持續(xù)良久的煤企寒冬有望在近期打破。隨著北方儲(chǔ)煤季的來臨,秋冬火電需求將穩(wěn)步上升。同時(shí),伴隨著中小煤礦淘汰退出機(jī)制的建立,國內(nèi)煤企有望暫時(shí)擺脫目前困境。
另一方面,煤炭業(yè)短期回暖尚不足喜。行業(yè)人士對表示,冗長的過剩產(chǎn)能消化周期,仍將造成這個(gè)行業(yè)持續(xù)低迷一段時(shí)期。當(dāng)前經(jīng)濟(jì)繼續(xù)轉(zhuǎn)型,下游需求持續(xù)走弱,煤市悲觀氛圍濃厚,后期或?qū)⒗^續(xù)承壓運(yùn)行。
季節(jié)需求煤價(jià)或短暫復(fù)蘇
上半年煤炭行業(yè)虧損面超過80%,作為盈利能力較強(qiáng)的上市煤企也陷入困境。數(shù)據(jù)顯示,31家上市煤企2015年上半年虧損的公司為14家。各公司噸煤凈利(按照歸屬于母公司凈利潤與產(chǎn)量比值測算)平均約為15.5元/噸。
汾渭能源煤炭分析師曾浩認(rèn)為,下半年隨著冬季儲(chǔ)煤的開始,業(yè)內(nèi)來看,會(huì)有一波行情,但僅限于小漲。目前來說認(rèn)可的漲價(jià)幅度在10-30元左右。
截至9月9日,沿海地區(qū)主要電力集團(tuán)合計(jì)日均耗煤量為53.9萬噸,電煤庫存為1339萬噸,存煤可用天數(shù)為24.84天。下游庫存水平相對較高,補(bǔ)庫積極性很差,僅維持常規(guī)采購計(jì)劃。
對此,曾浩對《證券日報(bào)》表示,電煤分為塊煤和末煤,末煤主要是火力發(fā)電廠在燒,塊煤使用主要是民間居多。根據(jù)機(jī)構(gòu)數(shù)據(jù)檢測的結(jié)果來看,從8月底開始民間采購塊煤的動(dòng)作已經(jīng)開始,造成了陜西和內(nèi)蒙地區(qū)的塊煤價(jià)格出現(xiàn)不同程度上漲,漲幅在10-20元之間。但在末煤這一塊,火力發(fā)電廠結(jié)合以往傳統(tǒng)應(yīng)該是在9月份開始備貨,補(bǔ)充庫存。但在今年備貨補(bǔ)充庫存的行動(dòng)就目前來說還沒有啟動(dòng),估計(jì)會(huì)延遲至10月份。
雖然在2015年上半年,煤炭行業(yè)持續(xù)低迷。隨著季節(jié)的變化,火電需求的回升將會(huì)帶動(dòng)煤價(jià)的反彈,這取決于煤炭的“季節(jié)性”,第四季度需求端將會(huì)給煤炭行業(yè)帶來第一波回暖機(jī)遇。同時(shí),從長期來看,煤炭行業(yè)的可靠性將會(huì)帶動(dòng)其持續(xù)上升。
面對煤炭全行業(yè)的產(chǎn)能過剩,國家采取了多項(xiàng)行政措施,對煤企提出了減產(chǎn)、限產(chǎn)甚至停產(chǎn)的要求。同時(shí),進(jìn)一步建立健全淘汰退出機(jī)制,通過政策手段控制產(chǎn)能,關(guān)閉部分中小煤礦,對違法違規(guī)的煤企加大治理力度,讓優(yōu)質(zhì)的煤企有更廣闊的發(fā)展空間。提高煤炭加工轉(zhuǎn)化水平,加快煤炭由單一燃料向原料和燃料并重的轉(zhuǎn)變,多管齊下以擺脫行業(yè)窘境。
進(jìn)入冬季,中國北方城市即將迎來長達(dá)數(shù)月的供暖周期,專家分析認(rèn)為,煤炭作為重要的供暖資源,冬季供暖需求和發(fā)電儲(chǔ)煤量的上升態(tài)勢將會(huì)直接促成煤價(jià)出現(xiàn)適度上漲。
煤企仍將承壓運(yùn)行
雖然種種因素顯示,有望短期內(nèi)提振中國煤炭的價(jià)格低迷窘境,但行業(yè)人士并不樂觀,他們認(rèn)為冗長的過剩產(chǎn)能消化周期,仍將造成這個(gè)行業(yè)持續(xù)低迷一段時(shí)期。
截至9月11日,環(huán)渤海四海煤炭庫存1678.19萬噸,較上周同期增加84.59萬噸,增幅為5.31%,去庫壓力依然較大。秦皇島港庫存631.22萬噸,較上周同期減少25.28萬噸,減幅為3.85%;秦港錨地船舶數(shù)周平均數(shù)36.00艘,較上周同期增加5.29艘,下游企業(yè)觀望情緒仍然較濃。
對中國煤炭企業(yè)而言,化解嚴(yán)重過剩的產(chǎn)能仍需要較長一段時(shí)間,這將使得煤炭行業(yè)短期內(nèi)難以根本好轉(zhuǎn)。據(jù)不完全統(tǒng)計(jì),目前中國國內(nèi)煤礦在建和建成煤礦產(chǎn)能過剩約5億噸,產(chǎn)能供大于求的情況在短期內(nèi)不會(huì)改變。
“產(chǎn)能過剩是一方面,更多的是現(xiàn)在煤炭的需求非常低迷。”汾渭能源煤炭分析師曾浩認(rèn)為,在下游需求仍顯低迷的情況下,煤價(jià)上漲缺乏支撐,但大幅下行的概率同樣較小,短期止跌企穩(wěn)或是大概率事件。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為,今年中國煤炭市場將繼續(xù)呈供需總量寬松、結(jié)構(gòu)性過剩態(tài)勢,全社會(huì)庫存維持高位,煤價(jià)下行壓力依然存在。
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