[轉] 競購力拓銅礦清障 洛陽鉬業(yè)變賣子公司籌資
有色金屬行情未見明顯好轉時，國內最大的鉬生產商洛陽鉬業(yè)選擇以另一種方式開疆擴土。
9月2日晚間，洛陽鉬業(yè)發(fā)布公告稱，日本住友金屬礦業(yè)公司和日本住友集團已放棄了對力拓澳洲Northparkes銅礦股權的優(yōu)先購買權，這也意味著，洛陽鉬業(yè)競購力拓旗下銅礦資產股權的障礙已經清除。
今年7月底，為削減公司債務及降低成本，澳大利亞礦業(yè)巨頭力拓決定將上述銅礦的80%股權以8.2億美元的價格出售給洛陽鉬業(yè)，剩下的20%股權則授予日本住友金屬礦業(yè)公司和住友集團，兩家日本企業(yè)也有權以相同報價有限購入上述資產。
洛陽鉬業(yè)在一份公告中指出，洛陽鉬業(yè)期待和力拓分公司北方礦業(yè)達成交易，也期待和住友集團一起為雙方的長期利益合作。
事實上，對從未涉足過銅礦業(yè)務的洛陽鉬業(yè)來說，此次收購力拓旗下銅礦資產是其試圖推進多元化業(yè)務架構的嘗試，而為籌集資金，洛陽鉬業(yè)則不得不對旗下新成立公司掛牌出售。
但對于此次收購的未來收益，業(yè)內人士接受采訪時則稱，力拓縮減債務變賣資產提供了收購機會，但銅、鐵價格在全球供應過剩的背景下仍有持續(xù)下滑趨勢，“所以對于洛陽鉬業(yè)的這筆交易目前還只能觀望”。
包裝子公司出售籌資？
對于洛陽鉬業(yè)來說，8.2億美元（約50億人民幣）的收購價似乎讓其現(xiàn)金流頓時捉襟見肘。
公開數(shù)據(jù)顯示，目前，洛陽鉬業(yè)的現(xiàn)金約為28.4億元，有息負債約23億元。7月30日，洛陽鉬業(yè)曾發(fā)布公告，稱中國銀行間市場交易商協(xié)會已接受公司非公開定向債務融資工具注冊，注冊金額為50億元，此次定向增發(fā)由中信銀行和建設銀行聯(lián)席主承銷，有效期為兩年。
但對于此次定向債務融資，洛陽鉬業(yè)董秘張新暉則表示，此次發(fā)債融資并非意味著為了收購，稱雖然注冊金額50億與收購金額一致，“但僅僅是一個巧合”，發(fā)債的成功與否也不影響收購，“公司目前賬面上的資金還是比較寬裕的”。
洛陽鉬業(yè)對資金的渴求卻似乎并非如此。
了解到，在接盤力拓澳洲銅礦項目一個星期后，洛陽鉬業(yè)集團就對其持有的洛陽鉬業(yè)集團硬質合金有限公司100%股權進行轉讓，掛牌價位19887.96萬元。而對于此次資產兜售，股權委托交易方洛陽市公共資源交易中心工作人員稱，急需資金是洛陽鉬業(yè)集團轉讓這一子公司100%股權的原因。
資料顯示，洛陽鉬業(yè)集團硬質合金有限公司成立不到一年，位于洛陽市高新區(qū)辛店鎮(zhèn)，其計劃總投資金額為28.6億元，建設規(guī)模為年產1600噸鎢制品和5000噸高性能硬質合金，預計2014年9月投產，目前，這一項目仍處于籌建階段。
作為全球第二大鎢精礦商，今年3月，洛陽鉬業(yè)董事會通過決議，終止洛陽鉬業(yè)集團硬質合金有限公司的“高性能硬質合金項目”和“鎢金屬制品及鎢合金材料深加工項目”的實施。
但值得注意的是，一個月后，洛陽鉬業(yè)董事會又同意將洛陽鉬業(yè)集團硬質合金有限公司的出資金額由此前的人民幣50萬元變更為2億人民幣，其中，現(xiàn)金出資不超過人民幣6500萬元，其它以土地使用權及其附屬工程等出資。
而經過變更后，洛陽鉬業(yè)集團硬質合金有限公司經資產評估，其企業(yè)總資產變?yōu)榧s2.2億元。
“收購完后后續(xù)還需要一定的資金投入，洛陽鉬業(yè)應該是很看好這個銅礦項目，并試圖進行對公司的盈利方式尋求轉型?！币幻麌杏猩饘倨髽I(yè)人士說。
多元化待考
作為國內最大的鉬生產商和鎢精礦生產商之一，洛陽鉬業(yè)此前的主營業(yè)務皆集中于鉬、鎢及黃金等稀貴金屬的采選、冶煉、深加工。而對于此次大手筆介入銅礦項目，業(yè)內對洛陽鉬業(yè)接盤這一資產的“消化能力”則聲音各異。
“力拓當初虧損的項目中就有這次收購的銅礦項目?！鄙馍缬猩稚缲撠熑朔镀G霞說。
但對于外界質疑，洛陽鉬業(yè)則在公告中表示，本次交易完成后將使公司業(yè)務組合拓展到銅和金領域并為公司提供一個國際化平臺，促進公司建立并發(fā)展基本金屬、特種金屬和貴金屬的投資組合。
來自力拓2012年的年報顯示，截至2012年年底，Northparkes銅金礦露天開采總礦石儲量為820萬噸，銅礦占40%，金礦占24%；地下礦石儲量6600萬噸，銅礦資源占80%，金礦占28%。按資源量計算，該礦包括探明、控制以及推斷的地下總資源儲量約2.89億噸，銅礦占57%，金礦占26%。
對于這一已是囊中之物的礦產資源，雖然洛陽鉬業(yè)董事長吳文君對外表示，這一成熟礦產可以充分發(fā)揮協(xié)同效應，但業(yè)內人士接受采訪時則表示，雖然洛陽鉬業(yè)儲備有多重礦業(yè)開發(fā)技術人才，但在管理及資金上的壓力仍有待觀望，“除了資金上的壓力，大宗商品市場價格的風險也存在”。
而在資金層面，來自洛陽鉬業(yè)的財報顯示，2013年上半年，其主營業(yè)務收入26.9億元，同比下降11.32%；實現(xiàn)歸屬上市公司凈利潤為6.05億元，同比下降16.07%。
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