煤焦現(xiàn)貨價格弱勢運行，焦炭現(xiàn)貨價格承壓較大
    焦化副產(chǎn)品價格漲跌不一
    高爐開工率繼續(xù)下行
    煉焦煤供應(yīng)過剩情況進一步緩解
    煉焦煤進口量將繼續(xù)壓縮
    焦化企業(yè)開工率繼續(xù)上升
    鋼廠焦化廠煉焦煤庫存處于低位，補庫或延遲甚至落空
    焦化廠焦炭庫存暫穩(wěn)，港口庫存大幅下降后企穩(wěn)

 

 

綜合來看：當(dāng)前，焦煤焦炭仍估值低估，驅(qū)動向下。在當(dāng)前鋼廠減產(chǎn)壓力不斷加大的時候，煤焦（尤其是焦炭）現(xiàn)貨下行壓力加大。但是，市場對目前的情況已經(jīng)有了充分的預(yù)期，煤焦期貨貼水。目前煤焦期貨市場的壓力主要集中在期貨貼水上，焦煤期貨深度貼水，現(xiàn)貨并沒有繼續(xù)跟進，因此，底部支撐較強；而焦炭期貨貼水稍小，而現(xiàn)貨下行壓力又不斷加強，因此焦炭期貨下行壓力加大。綜合前面的判斷來看，當(dāng)前焦煤焦炭期貨的主旋律仍是震蕩下行，焦炭期貨的下行空間大于焦煤。在操作上，焦煤期貨貼水較大，下面空間較為有限，560一線支撐較強，而焦炭貼水相對較小，下方仍有下跌空間，若現(xiàn)貨繼續(xù)下跌，期貨可能跌至720一線。操作上，單空焦炭風(fēng)險較大，可配置螺紋或焦煤多頭頭寸作為對沖