[轉(zhuǎn)] 20151019-1023股指期貨周報(bào)：雙降應(yīng)對(duì)經(jīng)濟(jì)破7 期指有望繼續(xù)上揚(yáng)

2015-10-26 16:38 來(lái)源： 永安期貨 瀏覽：669 評(píng)論：(0) 作者：開(kāi)拓者金融網(wǎng)

摘要

三季度GDP雖然破7，但6.9%的增速明顯好于市場(chǎng)預(yù)期，這也是數(shù)據(jù)公布之初市場(chǎng)短暫走高的主要原因，但如果細(xì)看分項(xiàng)數(shù)據(jù)，國(guó)內(nèi)的投資，特別是房地產(chǎn)投資依然處于失速狀態(tài)，消費(fèi)端的回暖未能帶動(dòng)投資的增長(zhǎng)，同時(shí)值得關(guān)注的是，或許是由于項(xiàng)目落實(shí)需要時(shí)日，雖然近期政府加大了財(cái)政力度支出，但基建投資并未看到明顯增長(zhǎng)，這也是為何目前固定資產(chǎn)投資增速不斷走低的主要原因，基建投資短期內(nèi)仍然無(wú)法彌補(bǔ)房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷帶來(lái)的影響。對(duì)于目前的經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)，僅有內(nèi)需相對(duì)保持穩(wěn)定，投資以及外貿(mào)數(shù)據(jù)均不樂(lè)觀，經(jīng)濟(jì)下行風(fēng)險(xiǎn)猶在。

在GDP數(shù)據(jù)破7之后，周末央行再度下調(diào)了存款準(zhǔn)備金以及利率，其中一年期定期存款降至1.5%，9月CPI同比增長(zhǎng)1.6%，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)正式進(jìn)入負(fù)利率時(shí)代。雖然寬松力度進(jìn)一步加大，從此前央行雙降的效果來(lái)看，似乎不盡如人意，這一點(diǎn)在雙降信息公布之后國(guó)際大宗商品價(jià)格由升轉(zhuǎn)跌可見(jiàn)端倪。經(jīng)濟(jì)目前并不缺乏資金，缺的是需求，利率的調(diào)降未能帶動(dòng)實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本的降低，同時(shí)由于經(jīng)濟(jì)低迷，銀行普遍惜貸，從今年二季度以來(lái)貨幣政策已經(jīng)出現(xiàn)邊際效應(yīng)遞減，對(duì)于實(shí)體經(jīng)濟(jì)支持力度有限，未來(lái)仍要靠財(cái)政政策發(fā)揮效用。雖然對(duì)于經(jīng)濟(jì)影響不足，但此次放水或?qū)?duì)股市產(chǎn)生較大影響，充裕資金將再度涌入股市和債市，預(yù)計(jì)市場(chǎng)在本周將繼續(xù)上揚(yáng)，滬指有望漲至3500點(diǎn)之上。

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